7月臨近(jin)，目前各地均在基(ji)(ji)建項目上發(fa)力，努力完(wan)成“十四五”規劃(hua)開局的(de)重要任務。作為(wei)基(ji)(ji)建中(zhong)不(bu)可(ke)或缺(que)的(de)鋼鐵，今年以來價格出現大幅(fu)上漲，并(bing)創出歷史(shi)新高，引起市場廣泛關注(zhu)。

在(zai)相關(guan)政(zheng)策的(de)引導下(xia)，鐵礦石和(he)鋼(gang)鐵的(de)未來(lai)價格走勢(shi)如何？對相關(guan)上市公司(si)的(de)影(ying)響如何？為此，《證券日報》記者昨日采訪了5位首(shou)席(xi)（包括(kuo)首(shou)席(xi)經濟學家、首(shou)席(xi)分析(xi)師(shi)），對鋼(gang)鐵行(xing)業的(de)發展情況(kuang)予以剖析(xi)。

鐵礦石價格沖高回落

針對大(da)(da)宗(zong)商品(pin)及原材(cai)料(liao)價格(ge)上漲問題(ti)，自5月中旬以來，國務院常務會議已經4次“點(dian)名”大(da)(da)宗(zong)商品(pin)。

招商基金首席經(jing)濟(ji)學(xue)家李湛在接受《證券日報》記者采訪時(shi)表(biao)示，大(da)宗商品(pin)價格(ge)上漲，會(hui)加大(da)制造(zao)業(ye)(ye)中(zhong)(zhong)游(you)的(de)成本壓力，使得制造(zao)業(ye)(ye)企業(ye)(ye)生產經(jing)營成本上升，進一(yi)步(bu)傳導至下游(you)消費領(ling)域(yu)，可(ke)能會(hui)引起通貨(huo)膨脹問(wen)題，不利于宏觀經(jing)濟(ji)穩健(jian)增長。國家對大(da)宗商品(pin)價格(ge)上漲采取相(xiang)關舉措，有利于緩(huan)解中(zhong)(zhong)游(you)制造(zao)業(ye)(ye)的(de)成本壓力，推動宏觀經(jing)濟(ji)良性發展。

統計數(shu)據顯示，今年3月(yue)31日(ri)，鐵礦石期貨主力合約在(zai)盤(pan)中創下(xia)階段性低(di)點919.5元(yuan)/噸后，一路碎步上(shang)揚(yang)，在(zai)5月(yue)12日(ri)盤(pan)中創下(xia)歷(li)史高(gao)點1358元(yuan)/噸，期間累計漲幅達48.33%。截至6月(yue)28日(ri)收盤(pan)，鐵礦石期貨主力合約達1196元(yuan)/噸，較5月(yue)12日(ri)的最(zui)高(gao)價1358元(yuan)/噸下(xia)降13.55%。

現貨方(fang)面(mian)，鐵礦(kuang)石在3月22日(ri)(ri)創下156.35美元(yuan)/噸階段新低(di)后，一(yi)路攀升至(zhi)5月12日(ri)(ri)的(de)233.1美元(yuan)/噸。截至(zhi)6月28日(ri)(ri)記(ji)者發(fa)稿，鐵礦(kuang)石現貨價格為218.7美元(yuan)/噸。

鐵礦(kuang)石(shi)價(jia)格前期上漲的原因何在？粵開證券首(shou)席策略分析師陳夢潔在接(jie)受(shou)《證券日(ri)報》記者(zhe)采(cai)訪時(shi)表示，一是海外市場在大(da)規模貨幣寬松(song)政策的刺(ci)激下，經濟復(fu)蘇預期和通脹預期大(da)大(da)提振；二是在疫情(qing)背(bei)景下，大(da)宗商品(pin)產(chan)出地(di)的供給(gei)收縮，疊加國內“碳中和”目標下的限產(chan)，導致(zhi)供需錯配形成(cheng)缺口。

對于(yu)鐵礦石(shi)價格(ge)沖高(gao)回落的(de)走勢，前海開源(yuan)基金首(shou)席經濟學家楊德龍在接(jie)受《證券日報(bao)》記(ji)者采訪(fang)時認為：一(yi)方面與國家相關部委就大(da)宗(zong)(zong)商(shang)品價格(ge)上漲采取的(de)一(yi)系列舉(ju)措有關；另一(yi)方面源(yuan)于(yu)全球(qiu)央(yang)行(xing)實(shi)行(xing)貨幣寬松政(zheng)策，特別是美聯(lian)儲“放水”，導(dao)致大(da)宗(zong)(zong)商(shang)品價格(ge)出現暴漲。

在國常會4次(ci)提及大宗商品后，焦(jiao)炭、焦(jiao)煤、動(dong)力煤、鐵礦石、螺紋鋼、熱軋卷板等價(jia)格均出現不(bu)種程度(du)的下探。

甬興證(zheng)券(quan)首席經濟學家許維鴻對《證(zheng)券(quan)日報》記者表示，國內(nei)(nei)鋼(gang)鐵價(jia)(jia)(jia)格(ge)與全球大(da)宗商(shang)品(pin)價(jia)(jia)(jia)格(ge)的(de)波(bo)動基(ji)本是步調(diao)一致的(de)。此輪全球大(da)宗商(shang)品(pin)包括國內(nei)(nei)鋼(gang)材價(jia)(jia)(jia)格(ge)的(de)上漲(zhang)(zhang)，壓縮了國內(nei)(nei)制造業的(de)出口利潤。隨著美國貨幣政策收緊預(yu)期提升，自(zi)6月份開(kai)始(shi)，這(zhe)輪大(da)宗商(shang)品(pin)價(jia)(jia)(jia)格(ge)的(de)非(fei)理性(xing)上漲(zhang)(zhang)出現(xian)明(ming)顯回調(diao)，這(zhe)對中國經濟的(de)穩步發(fa)展是有利的(de)。對美聯儲而言(yan)，此輪大(da)宗商(shang)品(pin)價(jia)(jia)(jia)格(ge)上漲(zhang)(zhang)向消費物(wu)價(jia)(jia)(jia)指(zhi)數(shu)（CPI）的(de)傳導效(xiao)果非(fei)常明(ming)顯。

未來鋼價上漲空間有限

國家統計局工業(ye)(ye)司高級(ji)統計師朱虹分析表示，受大宗(zong)商品(pin)價格上漲等因素影響(xiang)，工業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)新增利潤主(zhu)要集中于(yu)上游采(cai)礦和原材(cai)料(liao)制造行業(ye)(ye)，下游行業(ye)(ye)的成本壓力(li)不斷加大。下一(yi)階段，將著力(li)引導大宗(zong)商品(pin)價格向供求基(ji)本面(mian)回歸(gui)，推(tui)動(dong)工業(ye)(ye)經濟持續穩(wen)定恢復。

在此背景(jing)下，相關上(shang)市公司(si)的生產(chan)(chan)成本、應(ying)對(dui)措施被投資者在滬深(shen)交易所互動(dong)平臺(tai)上(shang)密集提問(wen)。對(dui)此，不少上(shang)市企(qi)業(ye)給予了積極回應(ying)。通達動(dong)力回應(ying)稱，前期鋼(gang)鐵價格(ge)持續上(shang)漲，公司(si)一方(fang)面通過價格(ge)聯動(dong)措施、與下游客戶調整產(chan)(chan)品價格(ge)等方(fang)式，轉移(yi)了部分風險；另一方(fang)面，通過技術改造，提高(gao)產(chan)(chan)能利用率(lv)，不斷降低(di)公司(si)的制造成本，以(yi)緩解原材料價格(ge)上(shang)漲帶來的壓力。

展(zhan)望鋼(gang)鐵(tie)價(jia)格未來走勢，寶(bao)新金(jin)融(rong)首席經濟學家鄭磊(lei)在接受《證券日報》記(ji)者采(cai)訪時表(biao)示，基建(jian)作為重點用鋼(gang)領域，在三季度仍有較大需(xu)求，對“鋼(gang)需(xu)”仍有拉動作用，預計下半年鋼(gang)鐵(tie)價(jia)格可能會穩(wen)中有升。

陳夢潔預計，在“碳中和(he)”目(mu)標下(xia)，鋼鐵(tie)限(xian)產對供(gong)給(gei)形成一定壓制(zhi)，但整(zheng)體產量(liang)易上難(nan)下(xia)。預計下(xia)半年鋼鐵(tie)價格增(zeng)速將(jiang)放(fang)緩，但仍(reng)處于歷史(shi)較高位置。

李(li)湛則表示，隨(sui)著“保供穩價”調控(kong)政策的(de)貫徹實施，鋼鐵(tie)價格(ge)或逐(zhu)步(bu)趨(qu)于(yu)穩定，未來增長空間較為有限。隨(sui)著美聯儲加息推進，以及全球經(jing)濟(ji)逐(zhu)步(bu)回(hui)歸(gui)常(chang)態(tai)，預(yu)計鋼鐵(tie)價格(ge)或將逐(zhu)步(bu)進入(ru)下行(xing)通道。