;  1. 高端化重塑(su)我國(guo)特鋼行業(ye)的競爭格局

　　1.1 高端特(te)鋼市(shi)場進入門檻更高

　　高(gao)端特(te)(te)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)的(de)(de)(de)生(sheng)產(chan)(chan)(chan)對鋼(gang)(gang)(gang)(gang)廠的(de)(de)(de)裝備(bei)、技(ji)術和管理水(shui)(shui)平(ping)都是巨大的(de)(de)(de)考驗(yan)。與普鋼(gang)(gang)(gang)(gang)產(chan)(chan)(chan)品的(de)(de)(de)低價競爭屬性(xing)不(bu)同，特(te)(te)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)產(chan)(chan)(chan) 品更(geng)重質(zhi)(zhi)量(liang)和性(xing)能。伴隨著我國(guo)(guo)制造(zao)業的(de)(de)(de)升級(ji)和特(te)(te)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)生(sheng)產(chan)(chan)(chan)技(ji)術水(shui)(shui)平(ping)的(de)(de)(de)提高(gao)，我國(guo)(guo)特(te)(te)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)產(chan)(chan)(chan)品的(de)(de)(de)質(zhi)(zhi)量(liang)標準在不(bu)斷 提升。為了適應產(chan)(chan)(chan)品質(zhi)(zhi)量(liang)提升的(de)(de)(de)要求，專(zhuan)業化特(te)(te)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)廠不(bu)斷改進冶煉(lian)加(jia)(jia)工裝備(bei)、提高(gao)冶煉(lian)加(jia)(jia)工技(ji)術水(shui)(shui)平(ping)，生(sheng)產(chan)(chan)(chan) 裝備(bei)、技(ji)術實力與國(guo)(guo)際先進水(shui)(shui)平(ping)的(de)(de)(de)差距不(bu)斷縮小。

　　普鋼(gang)(gang)和低端(duan)優(you)特(te)鋼(gang)(gang)的生產線包括高(gao)爐/電(dian)爐、轉(zhuan)爐、LF 爐、模鑄/連(lian)鑄、軋(ya)制(zhi)等工(gong)序組成;高(gao)端(duan)特(te)鋼(gang)(gang)的煉 鋼(gang)(gang)包含 VD/VOD 爐、RH 爐，純(chun)(chun)凈度要(yao)(yao)求(qiu)更高(gao)的還需要(yao)(yao)配備電(dian)渣爐、真空自耗爐等，加工(gong)工(gong)藝上更多采 用(yong)控軋(ya)控冷(leng)和特(te)殊熱處理，純(chun)(chun)凈度和組織均勻性要(yao)(yao)求(qiu)高(gao)，尺寸精度、外(wai)觀、批量(liang)檢驗要(yao)(yao)求(qiu)也更為嚴(yan)格。

　　采用特種(zhong)冶煉(lian)(lian)工(gong)藝和(he)加(jia)工(gong)工(gong)藝能(neng)(neng)夠(gou)降低(di)雜質(zhi)元素(su)含(han)(han)量、提高(gao)鋼(gang)(gang)(gang)的(de)韌(ren)性、疲勞性能(neng)(neng)和(he)組織性能(neng)(neng)均勻性。以 軸承(cheng)(cheng)鋼(gang)(gang)(gang)為例，精(jing)煉(lian)(lian)軸承(cheng)(cheng)鋼(gang)(gang)(gang)(氧(yang)(yang)含(han)(han)量 10ppm)是非(fei)精(jing)煉(lian)(lian)鋼(gang)(gang)(gang)(氧(yang)(yang)含(han)(han)量 40ppm)疲勞壽命的(de) 10 倍，電渣鋼(gang)(gang)(gang)或(huo) 真(zhen)空(kong)自耗鋼(gang)(gang)(gang)(氧(yang)(yang)含(han)(han)量 5ppm)是非(fei)精(jing)煉(lian)(lian)鋼(gang)(gang)(gang)疲勞壽命的(de) 30 倍。

　　國(guo)際(ji)(ji)領(ling)先(xian)的(de)特(te)(te)(te)鋼(gang)(gang)廠(chang)都配備(bei)了真空脫氣、電渣(zha)重(zhong)熔、真空自耗等(deng)冶煉設備(bei)，聚焦(jiao)于高(gao)端(duan)特(te)(te)(te)鋼(gang)(gang)產(chan)(chan)品的(de)生(sheng)產(chan)(chan)，國(guo)內(nei) 包括興(xing)澄特(te)(te)(te)鋼(gang)(gang)、撫順特(te)(te)(te)鋼(gang)(gang)、天工國(guo)際(ji)(ji)等(deng)專業的(de)特(te)(te)(te)鋼(gang)(gang)廠(chang)也都逐步(bu)配備(bei)了先(xian)進(jin)的(de)設備(bei)，具備(bei)高(gao)端(duan)特(te)(te)(te)鋼(gang)(gang)的(de)生(sheng)產(chan)(chan)能(neng)力。 目(mu)前，我國(guo)部分細分領(ling)域的(de)高(gao)端(duan)特(te)(te)(te)鋼(gang)(gang)的(de)產(chan)(chan)品性(xing)能(neng)與國(guo)際(ji)(ji)先(xian)進(jin)水(shui)平相(xiang)當，但質量穩定性(xing)尚有差距。

　　1.2 “普優共(gong)線”對高(gao)端化特鋼企(qi)業的影響趨弱

　　我國的(de)(de)(de)(de)優(you)(you)特(te)(te)(te)鋼(gang)棒(bang)材(cai)市場長期(qi)面臨(lin)著產(chan)(chan)能結(jie)構性過剩的(de)(de)(de)(de)壓力，優(you)(you)特(te)(te)(te)鋼(gang)棒(bang)材(cai)產(chan)(chan)線(xian)的(de)(de)(de)(de)產(chan)(chan)能利用(yong)(yong)率長期(qi)維持在 50%附(fu) 近。根據 Mysteel 調研的(de)(de)(de)(de)數據顯(xian)示，2017 年我國的(de)(de)(de)(de) 62 家優(you)(you)特(te)(te)(te)鋼(gang)廠 114 條棒(bang)材(cai)產(chan)(chan)線(xian)中約 20 條(2000 萬噸左(zuo) 右(you))是“普優(you)(you)共線(xian)”的(de)(de)(de)(de)，可以(yi)生產(chan)(chan)普鋼(gang)和(he)低端(duan)的(de)(de)(de)(de)優(you)(you)特(te)(te)(te)鋼(gang)產(chan)(chan)品(pin)，上(shang)述產(chan)(chan)能中用(yong)(yong)于生產(chan)(chan)優(you)(you)特(te)(te)(te)鋼(gang)的(de)(de)(de)(de)利用(yong)(yong)率僅 30%左(zuo) 右(you)。“普優(you)(you)共線(xian)”成為調節普鋼(gang)和(he)優(you)(you)特(te)(te)(te)鋼(gang)供需關系的(de)(de)(de)(de)重要力量，導致低端(duan)優(you)(you)特(te)(te)(te)鋼(gang)和(he)普鋼(gang)價格之間存在顯(xian)著的(de)(de)(de)(de) 聯動性，這也(ye)成為鋼(gang)鐵后周期(qi)市場投資特(te)(te)(te)鋼(gang)的(de)(de)(de)(de)糾結(jie)之處。

　　以碳素(su)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)、合結鋼(gang)(gang)(gang)(gang)為代表的(de)低端(duan)特(te)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)可以被“普(pu)優(you)共線”產能或是普(pu)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)廠(chang)通過簡單的(de)改(gai)造后生(sheng)產出來(lai)，受到 鋼(gang)(gang)(gang)(gang)鐵(tie)總(zong)量性(xing)需求的(de)影(ying)響較大。由于(yu)需要更大的(de)資金(jin)、技術和(he)營銷投入，軸承鋼(gang)(gang)(gang)(gang)、彈(dan)簧鋼(gang)(gang)(gang)(gang)、工模具(ju)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)等中高(gao)端(duan) 產品(pin)與普(pu)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)的(de)價格聯(lian)動性(xing)相對較弱。普(pu)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)或低端(duan)特(te)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)廠(chang)將無法適應產品(pin)升級的(de)要求，部分特(te)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)廠(chang)轉而生(sheng)產更 具(ju)大宗屬(shu)性(xing)的(de)普(pu)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)。未來(lai)產品(pin)結構越高(gao)端(duan)的(de)專業化特(te)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)廠(chang)，將越少(shao)受到鋼(gang)(gang)(gang)(gang)鐵(tie)行業總(zong)量性(xing)需求波動的(de)影(ying)響。

　　石鋼(gang)(gang)(gang)從小型棒材連軋生(sheng)產(chan)線(xian)從螺紋鋼(gang)(gang)(gang)轉(zhuan)軸(zhou)承(cheng)鋼(gang)(gang)(gang)的生(sheng)產(chan)耗(hao)時(shi)十余年：(1)2003-2007 年“普(pu)轉(zhuan)優(you)”，公(gong)司 重點提高鋼(gang)(gang)(gang)材尺(chi)寸精度(du)和表(biao)(biao)面質量，建立特(te)鋼(gang)(gang)(gang)生(sheng)產(chan)的管(guan)理體系，掌握特(te)鋼(gang)(gang)(gang)生(sheng)產(chan)的質控手段(duan)，制定工藝及(ji) 配(pei)套必要的生(sheng)產(chan)和檢(jian)測設備，期間主要生(sheng)產(chan)優(you)質圓鋼(gang)(gang)(gang);(2)2008-2014 年“優(you)轉(zhuan)特(te)”，公(gong)司通(tong)過技(ji)(ji)術改 造，逐步解決了軸(zhou)承(cheng)鋼(gang)(gang)(gang)芯(xin)部(bu)(bu)縮(suo)孔(kong)、網狀(zhuang)組織、彈簧(huang)鋼(gang)(gang)(gang)表(biao)(biao)明脫碳及(ji)常溫剪切定尺(chi)后(hou)端部(bu)(bu)開裂等技(ji)(ji)術難題。

　　2. 多(duo)因素加速我(wo)國特鋼行(xing)業的(de)高(gao)端化進(jin)程

　　2.1 我(wo)國高端(duan)特鋼市(shi)場的(de)內生成(cheng)長空間(jian)大(da)

　　后城鎮化時期人均收(shou)入的(de)(de)(de)增長將帶動汽車(che)(che)、航(hang)空等消(xiao)費(fei)需求升(sheng)級(ji)，同(tong)時環(huan)境保護、能(neng)源安全(quan)和國防(fang)安全(quan)更受 重視，以汽車(che)(che)機械(xie)、新能(neng)源和航(hang)空軍工為(wei)代(dai)表的(de)(de)(de)裝備(bei)制(zhi)造業持(chi)續(xu)擴(kuo)張。工程(cheng)師紅利的(de)(de)(de)釋放(fang)加速(su)了上述產業的(de)(de)(de) 升(sheng)級(ji)，先進軸(zhou)承鋼、高(gao)性能(neng)工模具鋼和特種(zhong)合(he)金等高(gao)端特鋼產品的(de)(de)(de)需求將持(chi)續(xu)增長。

　　(1)汽車電動(dong)化(hua)(hua)、輕量化(hua)(hua)和(he)豪車化(hua)(hua)對汽車用(yong)特鋼(gang)的(de)(de)(de)力學性能、穩定性和(he)壽(shou)命要求(qiu)更高(gao)。以電動(dong)化(hua)(hua)為(wei)例，從 輕量化(hua)(hua)、應對使用(yong)電機(ji)驅動(dong)需(xu)要的(de)(de)(de)高(gao)速(su)旋轉(zhuan)等需(xu)求(qiu)來(lai)看，未來(lai)汽車用(yong)軸承的(de)(de)(de)使用(yong)環(huan)境更加惡劣，對軸承鋼(gang)提 出了高(gao)可信度和(he)長壽(shou)化(hua)(hua)的(de)(de)(de)要求(qiu)。

　　為了提高(gao)最(zui)高(gao)車速，推(tui)進電機小型化(hua)和高(gao)速旋(xuan)轉(zhuan)，需要在超過以往容許轉(zhuan)數的(de)(de)條(tiao)件下進行(xing)高(gao)速旋(xuan)轉(zhuan)。當 滾珠(zhu)軸承因(yin)潤滑環(huan)境(jing)劣化(hua)時，將發(fa)生(sheng)表面起點剝離(li)的(de)(de)問題(ti)，為此需要開發(fa)強化(hua)滾動體(ti)的(de)(de)長壽(shou)化(hua)滾珠(zhu)軸承。

　　汽車(che)輕量(liang)化要(yao)(yao)求懸(xuan)架(jia)用(yong)彈(dan)簧(huang)鋼有高(gao)強度、優良的抗彈(dan)減和抗疲勞(lao)性(xing)能。目(mu)前，汽車(che)行業要(yao)(yao)求懸(xuan)簧(huang)的設計 強度提高(gao)到 1100-1200MPa。新(xin)型(xing)發動機對旋轉(zhuan)速度和輕量(liang)化、緊湊化有更高(gao)的要(yao)(yao)求，開始采用(yong)強度更 高(gao)的彈(dan)簧(huang)鋼絲，例如日(ri)本企業已開發出 2100-2200MPa 的 OT 氣門彈(dan)簧(huang)鋼絲。

　　機械傳動部件(jian)的(de)體積大(da)小、使用(yong)環境及設計(ji)壽命不同，對齒(chi)輪(lun)鋼(gang)(gang)的(de)要(yao)(yao)求(qiu)不同。為滿足汽車輕量(liang)化(hua)及高(gao)性 能的(de)發(fa)展要(yao)(yao)求(qiu)，淬透性帶窄的(de)齒(chi)輪(lun)鋼(gang)(gang)、超低(di)氧(yang)(yang)滲(shen)碳(tan)鋼(gang)(gang)、低(di)晶界氧(yang)(yang)化(hua)層滲(shen)碳(tan)鋼(gang)(gang)、超細(xi)晶粒(li)滲(shen)碳(tan)鋼(gang)(gang)、提高(gao)高(gao) 溫硬度(du)和(he)高(gao)溫抗軟(ruan)化(hua)滲(shen)碳(tan)鋼(gang)(gang)、易切(qie)削齒(chi)輪(lun)鋼(gang)(gang)、冷鍛齒(chi)輪(lun)用(yong)鋼(gang)(gang)等新(xin)品種有較大(da)的(de)開發(fa)價值(zhi)。

　　純電(dian)(dian)動(dong)(dong)車(che)的普(pu)及(ji)不(bu)(bu)改特(te)鋼需求增(zeng)長的趨勢。德勤(qin)預測(ce) 2030 年(nian)全球(qiu)新能(neng)源(yuan)車(che) 2100，其(qi)中 70%為純電(dian)(dian)動(dong)(dong)。 2005-2019 年(nian)全球(qiu)的汽(qi)(qi)(qi)(qi)車(che)產(chan)銷量(liang)復合(he)增(zeng)速為 2.35%，假設未來 10 年(nian)全球(qiu)的汽(qi)(qi)(qi)(qi)車(che)產(chan)量(liang)保持 2%的復合(he)增(zeng)速，則(ze) 2030年(nian)全球(qiu)的汽(qi)(qi)(qi)(qi)車(che)產(chan)銷量(liang)將達到(dao)11351 萬輛，純電(dian)(dian)動(dong)(dong)車(che)占比約15%。2030年(nian)我國(guo)的燃油車(che)(包括(kuo)混合(he)動(dong)(dong)力)、 純電(dian)(dian)動(dong)(dong)車(che)銷量(liang)將分(fen)別(bie)為 3003、530 萬輛，分(fen)別(bie)較 2019 年(nian)增(zeng)長 553、428 萬輛。考慮到(dao)純電(dian)(dian)動(dong)(dong)車(che)中仍有(you)除發 動(dong)(dong)機、變速箱等(deng)動(dong)(dong)力總成(cheng)系統外的傳動(dong)(dong)、轉向部(bu)件使用特(te)鋼，預計電(dian)(dian)動(dong)(dong)車(che)的普(pu)及(ji)不(bu)(bu)至于(yu)導致特(te)鋼的需求出現 負(fu)增(zeng)長。根據測(ce)算，2020-2050 年(nian)間國(guo)內汽(qi)(qi)(qi)(qi)車(che)用特(te)鋼消費將增(zeng)長 1600 萬噸(dun)左右(you)。

　　(2)風(feng)(feng)電(dian)(dian)、大(da)型(xing)機械主軸(zhou)(zhou)配(pei)套軸(zhou)(zhou)承對冶金(jin)(jin)質量的(de)(de)(de)要(yao)(yao)求(qiu)更高(gao)。由(you)于(yu)陸地安裝(zhuang)場所的(de)(de)(de)減少或為了提高(gao)發電(dian)(dian)效率(lv) 和(he)設備運行率(lv)，風(feng)(feng)電(dian)(dian)向(xiang)(xiang)海上發展(zhan)，且日益大(da)型(xing)化(hua)。海上的(de)(de)(de)風(feng)(feng)車(che)不易維護，要(yao)(yao)求(qiu)所使用的(de)(de)(de)軸(zhou)(zhou)承在長時間(jian)內(nei)具(ju)有 可靠性，需要(yao)(yao)從抑制(zhi)(zhi)氫侵入的(de)(de)(de)角度研究開發新的(de)(de)(de)鋼材。風(feng)(feng)電(dian)(dian)裝(zhuang)置向(xiang)(xiang)大(da)型(xing)化(hua)的(de)(de)(de)方向(xiang)(xiang)發展(zhan)后，制(zhi)(zhi)造過程中的(de)(de)(de)壓縮(suo)，還產(chan)生大(da)型(xing)軸(zhou)(zhou)承的(de)(de)(de)熱處(chu)理問題，要(yao)(yao)求(qiu)開發冶金(jin)(jin)質量更高(gao)、淬透性好、淬火變形小的(de)(de)(de)軸(zhou)(zhou)承鋼。

　　(3)在交通全(quan)面(mian)提速(su)(su)的時代，軸(zhou)(zhou)(zhou)承(cheng)所承(cheng)受的轉(zhuan)速(su)(su)和沖擊力(li)提高(gao)，對(dui)軸(zhou)(zhou)(zhou)承(cheng)鋼(gang)(gang)的性能(neng)和質量(liang)穩定性提出更高(gao)的 要(yao)求。目前我國(guo)高(gao)鐵軸(zhou)(zhou)(zhou)承(cheng)等高(gao)端軸(zhou)(zhou)(zhou)承(cheng)依賴進(jin)口，進(jin)口替代的市場容量(liang)達到 30~40 億美元，按 30%的原料(liao)成(cheng) 本占(zhan)比計，軸(zhou)(zhou)(zhou)承(cheng)鋼(gang)(gang)的國(guo)產(chan)化(hua)市場容量(liang)約(yue) 100 億元。

　　高鐵軸承(cheng)是高速(su)(su)列(lie)(lie)車的關(guan)鍵部件，它決定著高速(su)(su)動車組高速(su)(su)、平(ping)穩、安(an)全(quan)運行(xing)。高鐵運行(xing)的速(su)(su)度越快(kuai)， 軸承(cheng)間(jian)(jian)的接觸載荷越大。2010 年底京滬(hu)高鐵先導段棗莊至蚌(bang)埠間(jian)(jian)線路上進(jin)行(xing)聯調聯試時，國(guo)產(chan)“和(he)諧號” CRH380A 高速(su)(su)列(lie)(lie)車跑出 486.1 公里(li)的時速(su)(su)，之后試驗列(lie)(lie)車幾乎所有(you)的軸承(cheng)都要重(zhong)新(xin)換掉(diao)。

　　目前，我國(guo)已在高(gao)端軸(zhou)承鋼材料和軸(zhou)承設計制造上取得突破進展(zhan)，為國(guo)產化替代奠定了基礎。2016 年(nian)順特鋼參與的“863”計劃項目——“高(gao)品(pin)質特殊鋼核心技(ji)術(shu)(一(yi)期)重大裝備用軸(zhou)承鋼關鍵技(ji)術(shu)開發” 通(tong)過(guo)了國(guo)家科技(ji)部的技(ji)術(shu)驗收。2020 年(nian)洛陽(yang) LYC 軸(zhou)承有限(xian)公(gong)司已完成時速 250 公(gong)里、350 公(gong)里的高(gao)速 鐵路軸(zhou)承產品(pin)設計、工藝研(yan)究及樣(yang)品(pin)制造，產品(pin)通(tong)過(guo)了 120 萬(wan)公(gong)里耐(nai)久性臺架試驗。

　　國內(nei)重(zhong)(zhong)載列車用軸(zhou)承采用電(dian)渣重(zhong)(zhong)熔(rong)滲碳鋼(gang)制(zhi)造，而國外將真空脫氣冶煉、夾雜物均勻(yun)化(IQ 鋼(gang))、細質(zhi) 化熱處理等(deng)技術應用到軸(zhou)承的(de)生產和制(zhi)造，大幅度(du)提(ti)升(sheng)了軸(zhou)承的(de)壽命與可靠性，降低了成本(ben)。

　　(4)隨著制造業的高(gao)端化(hua)升級，所加工(gong)材料的機械性(xing)(xing)(xing)(xing)能(neng)和加工(gong)精度的提升對工(gong)具(ju)鋼的強韌(ren)性(xing)(xing)(xing)(xing)、紅硬性(xing)(xing)(xing)(xing)、尺(chi) 寸(cun)(cun)穩定性(xing)(xing)(xing)(xing)和壽(shou)命提出了(le)更高(gao)的要(yao)求;同時大尺(chi)寸(cun)(cun)、高(gao)精密、高(gao)壽(shou)命、高(gao)耐磨(mo)模具(ju)的應用對模具(ju)用鋼的組織(zhi)均 勻性(xing)(xing)(xing)(xing)、尺(chi)寸(cun)(cun)穩定性(xing)(xing)(xing)(xing)要(yao)求也更高(gao)。上述(shu)性(xing)(xing)(xing)(xing)能(neng)對工(gong)模具(ju)鋼的研發(fa)設計、冶(ye)煉(lian)加工(gong)和熱(re)處理提出了(le)更高(gao)的技術要(yao)求。

　　2.2 疫情(qing)加速我國高端(duan)特鋼(gang)的(de)國產替代

　　我國(guo)特鋼(gang)(gang)市場(chang)的高端需(xu)求長期依賴進(jin)(jin)口(kou)，進(jin)(jin)口(kou)替代的市場(chang)容量在(zai) 300~500 億元(yuan)。以(yi) 2017 年為例，我國(guo)特鋼(gang)(gang) 進(jin)(jin)口(kou) 340 萬噸(dun)(dun)，進(jin)(jin)口(kou)總額達到(dao) 54.9 億美元(yuan)，進(jin)(jin)口(kou)均(jun)價(jia)為 10814 元(yuan)/噸(dun)(dun)(按(an) 6.7 匯(hui)率計算)。與此同時(shi)，我國(guo) 特鋼(gang)(gang)出(chu)口(kou) 3158 萬噸(dun)(dun)，出(chu)口(kou)均(jun)價(jia)為 4243 元(yuan)/噸(dun)(dun)，同類型產(chan)品(pin)(pin)的進(jin)(jin)口(kou)單價(jia)是國(guo)產(chan)的幾倍。進(jin)(jin)口(kou)金(jin)(jin)額較多的產(chan)品(pin)(pin) 是寬度(du)≥600mm 冷軋(ya)合金(jin)(jin)鋼(gang)(gang)板(ban)、其他(ta)寬度(du)≥600mm 合金(jin)(jin)鋼(gang)(gang)板(ban)、寬度(du)≥600mm 非(fei)取向硅鋼(gang)(gang)、不(bu)銹(xiu)板(ban)坯、其 他(ta)熱軋(ya)合金(jin)(jin)鋼(gang)(gang)盤條(tiao)和其他(ta)熱軋(ya)合金(jin)(jin)鋼(gang)(gang)條(tiao)桿，其中非(fei)不(bu)銹(xiu)鋼(gang)(gang)特鋼(gang)(gang)棒線材的進(jin)(jin)口(kou)數量預估(gu)在(zai) 50~100 萬噸(dun)(dun)/年。

　　疫情加速了(le)逆全球化進程和產業鏈重構，我國提出了(le)“國內+國際”雙循環的發展戰略。盡(jin)管我國的高端(duan)(duan)特 鋼(gang)產品(pin)質(zhi)量與國外(wai)先進水平仍有差距(ju)，但正在不斷縮小，而且(qie)高性價比優勢保障(zhang)了(le)高端(duan)(duan)產品(pin)的國產替(ti)代可持(chi) 續。高端(duan)(duan)特鋼(gang)產品(pin)的認證周期相對較(jiao)長，鋼(gang)廠一(yi)旦進入供應(ying)鏈后，就(jiu)有望(wang)長期享有資質(zhi)壁壘。

　　過去外資(zi)(zi)零(ling)部(bu)件(jian)企(qi)業在核(he)心原(yuan)(yuan)材料的(de)采(cai)購上(shang)優選其本國(guo)(guo)的(de)供應商，例如歐洲企(qi)業多采(cai)購德國(guo)(guo)、瑞典鋼廠(chang)(chang) 的(de)原(yuan)(yuan)材料，日本企(qi)業則(ze)采(cai)購自日本鋼廠(chang)(chang)。隨著我國(guo)(guo)特鋼生產能力(li)提升，疊加疫情(qing)對(dui)供應鏈的(de)沖(chong)擊和(he)行業 降(jiang)本的(de)壓力(li)，主(zhu)機廠(chang)(chang)和(he)外資(zi)(zi)零(ling)部(bu)件(jian)企(qi)業正更多的(de)選擇我國(guo)(guo)本土特鋼廠(chang)(chang)的(de)原(yuan)(yuan)料。

　　以(yi)模(mo)具(ju)(ju)(ju)(ju)鋼(gang)(gang)為例，一方面(mian)疫情(qing)導致海外需求疲弱(ruo)并(bing)影響(xiang)了歐洲等(deng)地特鋼(gang)(gang)廠的(de)(de)生產組(zu)織，另一方面(mian)國(guo)家封(feng)鎖 和(he)國(guo)際(ji)航班數(shu)量銳減也影響(xiang)了物流，2020 年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)我國(guo)的(de)(de)高(gao)端(duan)模(mo)具(ju)(ju)(ju)(ju)鋼(gang)(gang)進(jin)(jin)口替代進(jin)(jin)展順利。半年(nian)(nian)報顯示，2020H1 國(guo)內代表(biao)牌(pai)號模(mo)具(ju)(ju)(ju)(ju)鋼(gang)(gang) H13、Cr12MoV 的(de)(de)銷(xiao)售(shou)均價分別(bie)同(tong)比(bi)下(xia)降 14.6%、11.7%，而天工國(guo)際(ji)受(shou) 益于中高(gao)端(duan)模(mo)具(ju)(ju)(ju)(ju)鋼(gang)(gang)的(de)(de)國(guo)產化替代，模(mo)具(ju)(ju)(ju)(ju)鋼(gang)(gang)產品的(de)(de)銷(xiao)售(shou)價格同(tong)比(bi)上漲 9.3%，國(guo)內銷(xiao)量同(tong)比(bi)增長 35.9%。

　　以軸(zhou)(zhou)(zhou)承鋼為例，裝(zhuang)備(bei)制(zhi)造業(ye)的(de)(de)(de)升級對軸(zhou)(zhou)(zhou)承鋼的(de)(de)(de)服役性(xing)(xing)能提出了更(geng)高(gao)(gao)的(de)(de)(de)要求。目前國(guo)(guo)內汽車(che)、高(gao)(gao)鐵、風(feng)電、 精密(mi)機(ji)床、大(da)型(xing)機(ji)械主(zhu)軸(zhou)(zhou)(zhou)配(pei)套軸(zhou)(zhou)(zhou)承等重型(xing)裝(zhuang)備(bei)用的(de)(de)(de)高(gao)(gao)端軸(zhou)(zhou)(zhou)承依(yi)靠進口，國(guo)(guo)產關鍵軸(zhou)(zhou)(zhou)承與(yu)國(guo)(guo)外等先進國(guo)(guo)家 軸(zhou)(zhou)(zhou)承在(zai)使用壽命、可(ke)靠性(xing)(xing)、Dn 值(zhi)及耐溫(wen)等方(fang)面存在(zai)較大(da)的(de)(de)(de)差距，根據 2.1 章節中的(de)(de)(de)測算軸(zhou)(zhou)(zhou)承鋼國(guo)(guo)產替代 的(de)(de)(de)市(shi)場空(kong)間近百億。

　　GCr15 軸(zhou)承鋼的(de)國(guo)(guo)外先(xian)進指(zhi)標中[O]、[Ti]含量分(fen)別能(neng)夠達(da)到 4~6ppm、7ppm 的(de)水(shui)平，同時夾(jia)雜物控制 在 11 微米，帶狀組(zu)織 0~2 級;國(guo)(guo)內的(de)[O]、[Ti]含量分(fen)別能(neng)夠達(da)到 6~12ppm、13ppm，夾(jia)雜物的(de)尺(chi)寸較(jiao) 大，帶狀組(zu)織較(jiao)嚴重。我國(guo)(guo)的(de)工模具(ju)鋼標準較(jiao)低，國(guo)(guo)產 H13 產品的(de)純(chun)凈度與進口 H13 尚有(you)差(cha)距。

　　2.3 特鋼企業的國際化加速產品高端(duan)化

　　我(wo)國(guo)(guo)(guo)占全(quan)球(qiu)特(te)(te)(te)鋼(gang)(gang)國(guo)(guo)(guo)際貿易的份額(e)低于產(chan)量(liang)(liang)(liang)，特(te)(te)(te)鋼(gang)(gang)出口(kou)的增量(liang)(liang)(liang)空間較大。長期以(yi)來，特(te)(te)(te)鋼(gang)(gang)的生產(chan)主要集中在德(de) 國(guo)(guo)(guo)、日本、瑞典、美國(guo)(guo)(guo)等少數發達(da)國(guo)(guo)(guo)家，高(gao)端市(shi)場(chang)也(ye)長期被(bei)發達(da)國(guo)(guo)(guo)家壟斷，它們(men)占據(ju)了全(quan)球(qiu)特(te)(te)(te)鋼(gang)(gang)約(yue) 60%產(chan)量(liang)(liang)(liang) 以(yi)及約(yue) 80%的貿易量(liang)(liang)(liang)。如果我(wo)國(guo)(guo)(guo)在全(quan)球(qiu)特(te)(te)(te)鋼(gang)(gang)市(shi)場(chang)的份額(e)與(yu)粗鋼(gang)(gang)產(chan)量(liang)(liang)(liang)的 50%看齊，則(ze)特(te)(te)(te)鋼(gang)(gang)出口(kou)的市(shi)場(chang)規模將(jiang) 增加 1000 萬噸(dun)，也(ye)勢必加速我(wo)國(guo)(guo)(guo)特(te)(te)(te)鋼(gang)(gang)產(chan)品(pin)的高(gao)端化進程。

　　世界主要發(fa)達國家的(de)(de)特鋼(gang)產量合(he)計(ji)在(zai) 6000 萬噸(dun)左(zuo)右。根據特鋼(gang)企(qi)業(ye)(ye)協會公(gong)布的(de)(de)數據，2018 年(nian)我(wo)國重點企(qi) 業(ye)(ye)優(you)特鋼(gang)產量 0.75 億(yi)噸(dun)，其中(zhong)特殊質量鋼(gang)為 0.34 億(yi)噸(dun)，假設(she)納入(ru)統計(ji)的(de)(de)重點優(you)特鋼(gang)企(qi)業(ye)(ye)產量占(zhan)全國的(de)(de)比 重為 70%，可(ke)以推(tui)算出全球的(de)(de)特鋼(gang)產量在(zai) 1.1~1.6 億(yi)噸(dun)，其中(zhong)我(wo)國占(zhan)比約 40%，日本約為 20%。

　　世(shi)界(jie)各國特(te)(te)(te)鋼出口(kou)合(he)計在(zai) 3000 萬(wan)(wan)噸左右，其(qi)中德國、日本的(de)(de)特(te)(te)(te)鋼出口(kou)量(liang)常(chang)年(nian)(nian)在(zai) 600 萬(wan)(wan)噸以上，占(zhan)世(shi)界(jie)特(te)(te)(te) 鋼貿(mao)(mao)易(yi)的(de)(de)市場份額(e)分別約(yue) 20%;2017 年(nian)(nian)我國海關公(gong)布的(de)(de)特(te)(te)(te)鋼出口(kou)量(liang)為(wei) 2620 萬(wan)(wan)噸，但其(qi)中大部分為(wei)熱軋(ya) 合(he)金(jin)鋼卷(juan)、熱軋(ya)合(he)金(jin)鋼盤(pan)條(tiao)、熱軋(ya)合(he)金(jin)鋼條(tiao)桿、合(he)金(jin)鋼型材等非特(te)(te)(te)鋼，真正的(de)(de)特(te)(te)(te)鋼出口(kou)量(liang)僅為(wei) 500 萬(wan)(wan)噸左，占(zhan)世(shi)界(jie)貿(mao)(mao)易(yi)的(de)(de)份額(e)約(yue) 15%;剩余的(de)(de)市場則(ze)由瑞典、英法等國占(zhan)據。

　　我(wo)國(guo)特鋼(gang)企業(ye)(ye)(ye)的(de)國(guo)際化(hua)(hua)程度較低(di)，專業(ye)(ye)(ye)化(hua)(hua)的(de)特鋼(gang)企業(ye)(ye)(ye)具(ju)有裝備(bei)、技術(shu)和管(guan)理優(you)勢(shi)，應(ying)通過不(bu)斷(duan)地(di)投入(ru)研發以 爭取附加值更(geng)高的(de)國(guo)際市(shi)場(chang)(chang)，避免(mian)在(zai)國(guo)內(nei)低(di)端(duan)市(shi)場(chang)(chang)與數量眾多的(de)小企業(ye)(ye)(ye)形成(cheng)同質(zhi)化(hua)(hua)競(jing)爭。普(pu)鋼(gang)和低(di)端(duan)特鋼(gang)廠 則應(ying)避免(mian)盲目的(de)裝備(bei)和技術(shu)投入(ru)，聚(ju)焦于降低(di)成(cheng)本，以國(guo)內(nei)市(shi)場(chang)(chang)為基礎力(li)爭更(geng)大的(de)規模效應(ying)，獲(huo)得(de)更(geng)大的(de)市(shi) 場(chang)(chang)份額。在(zai)滿(man)足國(guo)內(nei)絕(jue)大多數市(shi)場(chang)(chang)需求后，我(wo)國(guo)特鋼(gang)廠將憑借著產品(pin)的(de)高性價比優(you)勢(shi)逐步向海(hai)外市(shi)場(chang)(chang)延伸。

　　中(zhong)信特鋼(gang)的(de)高端軸(zhou)承(cheng)(cheng)(cheng)鋼(gang)已(yi)廣(guang)泛(fan)應用于汽車、高鐵、風電等領域(yu)，高端軸(zhou)承(cheng)(cheng)(cheng)鋼(gang)銷量占國內(nei)市(shi)場總(zong)銷量的(de) 80%， 在全球高端市(shi)場，中(zhong)信特鋼(gang)對斯凱孚、舍弗勒、NTN、NSK 等世界知名軸(zhou)承(cheng)(cheng)(cheng)企業供(gong)貨(huo)累計(ji)已(yi)達 400 萬 噸，并(bing)且成為多家世界知名軸(zhou)承(cheng)(cheng)(cheng)企業在中(zhong)國的(de)唯一(yi)高端軸(zhou)承(cheng)(cheng)(cheng)鋼(gang)供(gong)應商。

　　以天工國(guo)(guo)際(ji)為代表的(de)工模具(ju)生產企業主動(dong)謀求(qiu)產品升級，逐步(bu)放(fang)棄低(di)端市場(chang)(chang)，專注于合金含量更(geng)高(gao)且更(geng) 具(ju)有附(fu)加值(zhi)的(de)高(gao)端工具(ju)鋼市場(chang)(chang)。目(mu)前我(wo)國(guo)(guo)每年出口的(de)工模具(ju)鋼僅 10 萬(wan)噸左右，按照我(wo)國(guo)(guo)占粗(cu)鋼產量占 全球(qiu)比重的(de) 50%計，推算海(hai)外市場(chang)(chang)的(de)模具(ju)鋼消(xiao)費量應在(zai) 100 萬(wan)噸左右，則(ze)我(wo)國(guo)(guo)的(de)模具(ju)鋼出口量在(zai)海(hai)外市 場(chang)(chang)的(de)份額(e)僅約為 10%，仍有很大(da)的(de)提升空間。

　　3. 產品高端化提(ti)升特鋼企(qi)業(ye)的(de)逆周(zhou)期性

　　3.1 客戶對高端產(chan)品(pin)價(jia)格的敏感性更(geng)弱

　　高(gao)端(duan)客戶(hu)對特(te)鋼產品性能(neng)的(de)(de)重視程度高(gao)于(yu)價(jia)格，產品高(gao)端(duan)化(hua)后特(te)鋼企業在產業鏈中的(de)(de)議(yi)價(jia)能(neng)力將越來(lai)越強。 此外，產品高(gao)端(duan)的(de)(de)鋼廠更傾向于(yu)采取直銷模式(shi)，積極主(zhu)動由(you)生產商向服務商轉變，加強與(yu)優質客戶(hu)間的(de)(de)粘(zhan)性， 提升(sheng)品牌(pai)影(ying)響力，產品的(de)(de)售價(jia)也會穩中有升(sheng)。

　　隨著鋼(gang)廠高端客(ke)(ke)戶的(de)比例增加，直銷(xiao)的(de)比例也在增加。鋼(gang)廠對(dui)營銷(xiao)渠道的(de)控制力增強后，有助于鋼(gang)鐵企 業長期營銷(xiao)策略的(de)執行，有利于供(gong)貨(huo)價(jia)格和銷(xiao)售(shou)渠道的(de)穩(wen)定。鋼(gang)鐵企業與直供(gong)用戶具有長期合同(tong)的(de)基礎， 服務(wu)有針對(dui)性，可以(yi)與客(ke)(ke)戶共同(tong)開發新產品(pin)并形成正向(xiang)循環(huan)。

　　發(fa)達國(guo)(guo)家鋼廠(chang)走多是精(jing)品直(zhi)(zhi)銷(xiao)路線(xian)，目(mu)前(qian)我國(guo)(guo)大(da)中(zhong)型鋼鐵企(qi)(qi)業(ye)的(de)直(zhi)(zhi)供銷(xiao)售(shou)比例(li)不足(zu) 50%，而美國(guo)(guo)、德80%左(zuo)右。國(guo)(guo)內鋼廠(chang)中(zhong)產(chan)品結構越高端的(de)企(qi)(qi)業(ye)，其直(zhi)(zhi)銷(xiao)比例(li)也更高。例(li)如，中(zhong)信特(te)鋼 80%以上的(de) 產(chan)品均為(wei)直(zhi)(zhi)銷(xiao);寶(bao)鋼 70%以上的(de)產(chan)品是直(zhi)(zhi)銷(xiao)給大(da)型制(zhi)造企(qi)(qi)業(ye)的(de);廣大(da)特(te)材全部采取直(zhi)(zhi)銷(xiao)模(mo)式;天工(gong)國(guo)(guo)際 正積極拓寬銷(xiao)售(shou)渠道，增加(jia)直(zhi)(zhi)銷(xiao)的(de)比例(li)，加(jia)大(da)線(xian)上銷(xiao)售(shou)力(li)度。

　　3.2 毛利率因成本端下行(xing)而上升(sheng)

　　鋼鐵行業總量性需求的(de)(de)波(bo)動對普鋼和(he)低(di)端(duan)優特鋼的(de)(de)價(jia)格和(he)銷(xiao)售利潤率影(ying)響較大，同(tong)時(shi)對鐵礦石、焦煤焦炭和(he) 中(zhong)間(jian)合金等原材料的(de)(de)價(jia)格也會有影(ying)響。高(gao)端(duan)特鋼產品的(de)(de)定(ding)價(jia)模式多為成(cheng)本加(jia)成(cheng)，不僅(jin)能(neng)夠避免需求周期性波(bo) 動的(de)(de)過度影(ying)響，反而(er)受(shou)益于成(cheng)本的(de)(de)下降(jiang)。購銷(xiao)差價(jia)擴大導(dao)致(zhi)銷(xiao)售毛利率逆勢提升，而(er)且產品結構越(yue)高(gao)端(duan)，逆 勢提升的(de)(de)空(kong)間(jian)越(yue)大。

　　以中(zhong)(zhong)信特鋼(gang)為例，面(mian)對 2015 年國內外(wai)宏觀經濟下行的(de)不利(li)局(ju)面(mian)，公(gong)司(si)旗下興(xing)澄(cheng)特鋼(gang)和(he)大(da)冶特鋼(gang)兩大(da)生 產單元的(de)盈利(li)能力穩中(zhong)(zhong)有升。我們認(ren)為這一方(fang)面(mian)與其產品結構的(de)高端化(hua)升級有關，另(ling)一方(fang)面(mian)是因為直銷(xiao) 模式能夠保(bao)障(zhang)公(gong)司(si)的(de)產品價格(ge)(ge)波(bo)動幅度(du)弱于普鋼(gang)產品，鐵礦(kuang)石和(he)焦(jiao)煤焦(jiao)炭等原料價格(ge)(ge)下降，而導致公(gong)司(si) 的(de)購(gou)銷(xiao)差價反而擴大(da)。

　　以天(tian)工國際為例，過去公司(si)的(de)工模具鋼產品的(de)銷售(shou)(shou)(shou)利(li)(li)潤(run)(run)率與代表需求的(de)宏觀經(jing)濟相關性(xing)較為強。2017 年以后(hou)，公司(si)的(de)銷售(shou)(shou)(shou)利(li)(li)潤(run)(run)率保持(chi)改善，主(zhu)要是因為公司(si)的(de)主(zhu)要合(he)金原料的(de)價(jia)格自 2017 年以后(hou)持(chi)續下行， 購銷差價(jia)有(you)所擴大(da)。2020H1 公司(si)成功爭取大(da)量(liang)的(de)國內高端(duan)客戶訂單，國內模具鋼銷量(liang)和平均售(shou)(shou)(shou)價(jia)分別 上(shang)升(sheng) 35.9%及 9.3%，銷售(shou)(shou)(shou)利(li)(li)潤(run)(run)率逆勢(shi)提升(sheng)。