光伏行業即將進入全面平價時代，分處產業鏈不同環節的兩大光伏龍頭隆基股份（601012）、通威股份(fen)（600438）正在(zai)加速合作關(guan)系的綁定。

近(jin)日，兩家公(gong)司(si)雙(shuang)雙(shuang)公(gong)告，于9月(yue)25日簽訂了一系列(lie)協議文件，概括(kuo)起來(lai)講(jiang)，通(tong)(tong)威股(gu)(gu)份(fen)擬對(dui)旗下永(yong)祥新(xin)能源增資擴(kuo)產，隆基股(gu)(gu)份(fen)同意按現有15%持股(gu)(gu)比例同步(bu)增資；同時(shi)，隆基股(gu)(gu)份(fen)擬參股(gu)(gu)投資云南通(tong)(tong)威，通(tong)(tong)威股(gu)(gu)份(fen)對(dui)云南通(tong)(tong)威的持股(gu)(gu)比例將由100%變為51%。

從(cong)兩(liang)家公司的(de)(de)(de)表態(tai)來看，均將(jiang)此次簽約(yue)定位為圍繞(rao)產業鏈的(de)(de)(de)“深度合作”，既有利(li)于保(bao)障(zhang)隆(long)基股份高純多晶硅料的(de)(de)(de)穩定供應，也有利(li)于保(bao)障(zhang)通威(wei)(wei)股份高純晶硅產品的(de)(de)(de)穩定銷售。通威(wei)(wei)股份表示(shi)，按當(dang)前市場價(jia)格測算，與隆(long)基股份的(de)(de)(de)供應鏈合作將(jiang)實現年銷售收入約(yue)90億元。

變更股權合作標的

根據(ju)隆基股(gu)(gu)份(fen)與通(tong)(tong)威股(gu)(gu)份(fen)簽(qian)訂的一(yi)系(xi)列(lie)協議，雙方(fang)合資公司永祥新能(neng)源一(yi)期高(gao)純晶硅項目(mu)實際年產(chan)能(neng)3.5萬(wan)噸，通(tong)(tong)威股(gu)(gu)份(fen)擬對其進行增資擴產(chan)，擴產(chan)后設計年產(chan)能(neng)7.5萬(wan)噸，隆基股(gu)(gu)份(fen)同(tong)意保持15%持股(gu)(gu)比例(li)同(tong)步增資。

天(tian)眼查數據顯示，目(mu)前，永祥(xiang)新能(neng)源的股(gu)東有兩名，通威股(gu)份(fen)(fen)全資(zi)子公司永祥(xiang)股(gu)份(fen)(fen)持(chi)(chi)股(gu)85%，隆基股(gu)份(fen)(fen)持(chi)(chi)股(gu)15%。雙方(fang)擬將永祥(xiang)新能(neng)源注冊資(zi)本由12億元增(zeng)加(jia)至28億元，增(zeng)資(zi)后雙方(fang)持(chi)(chi)股(gu)比例(li)不變，與此同時，永祥(xiang)股(gu)份(fen)(fen)出(chu)資(zi)額(e)(e)增(zeng)至23.8億元，隆基股(gu)份(fen)(fen)出(chu)資(zi)額(e)(e)增(zeng)至4.2億元。

同時，隆基(ji)股(gu)份擬參股(gu)投(tou)資(zi)云(yun)(yun)南(nan)通(tong)威(wei)(wei)（通(tong)威(wei)(wei)股(gu)份保山4萬噸(dun)高純晶(jing)硅項(xiang)目實施主體），參股(gu)后持(chi)(chi)股(gu)比例(li)49%。雙方合作投(tou)資(zi)云(yun)(yun)南(nan)通(tong)威(wei)(wei)，將云(yun)(yun)南(nan)通(tong)威(wei)(wei)注冊(ce)資(zi)本提高至(zhi)16億(yi)元，其中隆基(ji)股(gu)份認繳出資(zi)7.84億(yi)元，持(chi)(chi)股(gu)比例(li)49%，永祥股(gu)份認繳出資(zi)8.16億(yi)元，持(chi)(chi)股(gu)比例(li)51%。

值(zhi)得(de)一提的(de)是，上述合作(zuo)協議(yi)始于去年6月，彼時，雙(shuang)方簽訂了戰略合作(zuo)協議(yi)。通威(wei)股(gu)份原(yuan)計(ji)劃戰略入股(gu)隆(long)基寧(ning)夏銀川(chuan)15GW單晶硅(gui)(gui)棒和切片(pian)項目，隆(long)基股(gu)份原(yuan)計(ji)劃按(an)照對(dui)等金額戰略入股(gu)通威(wei)包頭5萬噸高純晶硅(gui)(gui)項目。從最新(xin)協議(yi)來看，兩家公(gong)司(si)的(de)合作(zuo)標的(de)有(you)所變化。

談(tan)到最新協議(yi)簽署(shu)的(de)背景(jing)，隆基(ji)(ji)股份(fen)人(ren)士(shi)稱(cheng)，關(guan)于兩家公司(si)之間的(de)合(he)作(zuo)，實際上前(qian)期也有相關(guan)公告，比如，隆基(ji)(ji)股份(fen)在(zai)云(yun)南的(de)硅棒項目(mu)，通威股份(fen)也進(jin)行了參(can)股。“從目(mu)前(qian)情況來(lai)看，隆基(ji)(ji)這兩年下游的(de)產能(neng)在(zai)不(bu)斷的(de)擴張，包括硅棒、硅片等(deng)環節，因(yin)此，對多晶硅料的(de)需(xu)求量也在(zai)提升(sheng)，此次雙方簽署(shu)協議(yi)就是(shi)進(jin)一步(bu)推進(jin)原來(lai)的(de)戰略合(he)作(zuo)關(guan)系(xi)。”

上(shang)面(mian)所說的云南硅棒項目由麗江隆(long)基(ji)硅材料有限公司（下稱麗江隆(long)基(ji)）作為實施主(zhu)體，麗江隆(long)基(ji)的股(gu)權結構顯示(shi)，隆(long)基(ji)股(gu)份(fen)、天(tian)合光能(neng)、永祥股(gu)份(fen)分別(bie)持(chi)有60%、25%和15%的股(gu)權。

通(tong)威股份人士(shi)向記者(zhe)表示，此次(ci)簽約主要是(shi)(shi)基(ji)于上(shang)下游合(he)(he)作(zuo)的(de)考慮(lv)。“兩(liang)(liang)家公司的(de)關系(xi)一直以(yi)來沒有發生很大變化，都是(shi)(shi)正常的(de)商業(ye)合(he)(he)作(zuo)關系(xi)，上(shang)下游合(he)(he)作(zuo)，專(zhuan)業(ye)化分工(gong)，兩(liang)(liang)家合(he)(he)作(zuo)關系(xi)還是(shi)(shi)比較好(hao)的(de)。”

保障硅料供應

仍是重中之重

按照隆(long)基股份人士的表(biao)態來(lai)看(kan)，近(jin)年來(lai)公司(si)在下游(you)的不斷擴產帶動了對多(duo)晶(jing)硅料(liao)的需求增長(chang)，實際上，在最新簽署的協議中，兩(liang)家公司(si)明確表(biao)示，雙方就長(chang)期多(duo)晶(jing)硅料(liao)供需關(guan)系達成合作意(yi)向。

具(ju)體而言，雙方(fang)以每年10.18萬(wan)噸多(duo)晶硅(gui)料(liao)(liao)(liao)的交易量為基(ji)礎目標(biao)。隆(long)(long)基(ji)股(gu)份(fen)(fen)的硅(gui)料(liao)(liao)(liao)需求優(you)先從通(tong)威(wei)股(gu)份(fen)(fen)采購，通(tong)威(wei)股(gu)份(fen)(fen)硅(gui)料(liao)(liao)(liao)優(you)先保障供給隆(long)(long)基(ji)股(gu)份(fen)(fen)。在(zai)合資公司硅(gui)料(liao)(liao)(liao)項目新產能投(tou)產前，通(tong)威(wei)股(gu)份(fen)(fen)將優(you)先滿(man)足2020年~2021年隆(long)(long)基(ji)股(gu)份(fen)(fen)多(duo)晶硅(gui)料(liao)(liao)(liao)采購需要，具(ju)體另行簽訂采購協議。

記者(zhe)注意(yi)到，目前通威股份(fen)的硅料(liao)產(chan)能為8萬(wan)噸(dun)，而明年底(di)之前，行業內并(bing)無新增硅料(liao)產(chan)能投放，上述10.18萬(wan)噸(dun)的交易量將如何滿足？

對此，通(tong)威股份(fen)人士稱(cheng)，目前公司多晶硅料(liao)的(de)名義(yi)產能(neng)(neng)是(shi)(shi)8萬(wan)噸(dun)/年(nian)(nian)，實際(ji)產量在9萬(wan)噸(dun)/年(nian)(nian)左右，雙方約定的(de)10.18萬(wan)噸(dun)交易(yi)量是(shi)(shi)年(nian)(nian)度的(de)大致(zhi)目標，從現有(you)情況來看，明年(nian)(nian)是(shi)(shi)無法滿足這(zhe)個(ge)要(yao)求的(de)，但是(shi)(shi)，隨著之(zhi)后年(nian)(nian)份(fen)的(de)新項目產能(neng)(neng)釋放(fang)，這(zhe)個(ge)目標是(shi)(shi)可(ke)以達(da)到的(de)。

在下(xia)游不(bu)(bu)斷(duan)擴產的(de)同時，作為國內硅料最大(da)的(de)供(gong)應商，通威股份(fen)的(de)擴產節奏(zou)也(ye)在不(bu)(bu)斷(duan)加快(kuai)。根(gen)據通威股份(fen)的(de)計劃，明年(nian)底公(gong)司硅料年(nian)產能(neng)(neng)將達到(dao)(dao)(dao)16萬(wan)噸(dun)，2022年(nian)達到(dao)(dao)(dao)20萬(wan)噸(dun)，到(dao)(dao)(dao)了2023年(nian)，年(nian)產能(neng)(neng)目標會(hui)達到(dao)(dao)(dao)29萬(wan)噸(dun)左(zuo)右。

據(ju)了解(jie)，目前(qian)，國內主要硅片企(qi)(qi)業都是通威股份的客(ke)(ke)戶，后者(zhe)都在進行供(gong)貨。針對未來的供(gong)應策略(lve)，通威股份人士(shi)提到，會(hui)優(you)先保障大客(ke)(ke)戶、戰略(lve)客(ke)(ke)戶的需求，同時，也會(hui)照顧到二(er)線企(qi)(qi)業、或(huo)者(zhe)更具(ju)有前(qian)景的客(ke)(ke)戶。

從隆基(ji)股(gu)份的(de)角度來看，這已經是(shi)公司近期簽訂的(de)第二份有關硅料(liao)供應的(de)合(he)作協議了(le)，保(bao)障硅料(liao)供應的(de)心態十分強(qiang)烈。8月(yue)中旬，隆基(ji)股(gu)份與(yu)亞洲硅業簽訂了(le)多(duo)晶硅料(liao)長(chang)單(dan)采(cai)購合(he)同(tong)，合(he)同(tong)履行(xing)期限為5年，合(he)計采(cai)購量12.48萬(wan)噸(dun)，預估(gu)合(he)同(tong)金額約94.98億元。

上(shang)述(shu)隆基股(gu)份人士表示，公(gong)司(si)(si)(si)會盡可(ke)能(neng)考慮(lv)從永祥新能(neng)源(yuan)、云南(nan)通威兩個合資公(gong)司(si)(si)(si)采購一定(ding)數量(liang)的多晶硅(gui)(gui)料(liao)產品，但(dan)是這跟公(gong)司(si)(si)(si)從其他硅(gui)(gui)料(liao)廠商(shang)的采購沒有直接矛盾。“從公(gong)司(si)(si)(si)對硅(gui)(gui)料(liao)的需(xu)求量(liang)來說，后續會比(bi)較大，這樣(yang)的話也會多幾個硅(gui)(gui)料(liao)的供(gong)應商(shang)。”

今年下半年以(yi)來(lai)，多晶(jing)硅料(liao)環節供應緊張，7月，位(wei)于新疆的(de)硅料(liao)廠(chang)商因事故導致(zhi)停產，8月，通威股份位(wei)于樂山的(de)硅料(liao)廠(chang)受洪水影響也暫(zan)時停產。在這一(yi)情(qing)況下，硅料(liao)價(jia)格短期內漲(zhang)幅巨大，PV Infolink的(de)數據顯(xian)示，上(shang)周(zhou)多晶(jing)硅致(zhi)密料(liao)的(de)均價(jia)為9.4萬元/噸。

記(ji)者從業(ye)內(nei)了(le)解到，新疆的硅料產(chan)能中，停產(chan)檢修的部分已(yi)恢(hui)復(fu)正(zheng)常(chang)，但因安全(quan)事故(gu)停產(chan)的部分還需時(shi)間才能恢(hui)復(fu)。通(tong)威股份人士(shi)告訴記(ji)者，公司(si)受洪(hong)水影(ying)響的樂山(shan)產(chan)能預計10月(yue)中下旬恢(hui)復(fu)正(zheng)常(chang)。據其判斷，未來一段時(shi)間，硅料供應偏緊的狀態不會(hui)有(you)(you)太大變化，一方面(mian)，國外該退(tui)(tui)出的產(chan)能已(yi)經退(tui)(tui)出了(le)，另(ling)一方面(mian)，其他供應商想要進一步提(ti)升硅料供應的空間也十分有(you)(you)限。