近日，光伏產(chan)業龍頭通(tong)威股(gu)份一(yi)則高達200億(yi)元(yuan)的投資擴產(chan)計劃，引發蝴蝶效應(ying)，利好(hao)光伏(fu)產(chan)業多項環節，各(ge)路機構紛紛喊(han)出“光伏(fu)新周期開啟”。

光伏產業一路發展，金剛石線功(gong)不可(ke)沒。在光(guang)伏硅片領域，金剛石線助(zhu)力(li)單(dan)晶硅片“降本(ben)增效(xiao)”，使單(dan)晶硅片市占率碾壓(ya)老對手(shou)多晶硅片。

金剛石(shi)線的“上(shang)位史”

光(guang)伏產業(ye)鏈由硅料、硅片(pian)、電池片(pian)、組件、光(guang)伏發電系統(tong)五個環節組成(cheng)。金剛石線主要用于光(guang)伏行業(ye)的(de)上游環節，也就是硅料、硅片(pian)的(de)生(sheng)產制造。

金(jin)剛石線(xian)是(shi)金(jin)剛石切(qie)割線(xian)的簡稱，主要應(ying)用(yong)于硬脆材(cai)料的切(qie)割。

在光(guang)伏硅(gui)片領域，相(xiang)較于(yu)傳統的砂漿線切割(ge)，金剛石線切割(ge)磨損更(geng)(geng)小，切割(ge)速度更(geng)(geng)快，且工(gong)藝更(geng)(geng)為環保。

從2015年起，隆基股份率先將金(jin)(jin)剛石(shi)線(xian)切割大規模應用于硅片切割，將切割時(shi)間由10小時(shi)縮減至(zhi)2小時(shi)，線(xian)耗量由原來的100米(mi)縮減至(zhi)1.5米(mi)，為光伏(fu)行業(ye)帶(dai)來革命性突破。2016年前(qian)后，國產金(jin)(jin)剛石(shi)線(xian)迅速崛起，逐步(bu)替代了進口。

2017年，是晶硅(gui)片切割行業發展的分水嶺，傳統(tong)砂漿切割工藝被金剛(gang)石(shi)線切割工藝快速替代，“金剛(gang)石(shi)線三劍客”岱勒新(xin)材(cai)、三超新(xin)材(cai)、東尼電(dian)子相繼登陸A股市(shi)場。

同年，岱勒新(xin)材、三(san)(san)超新(xin)材、東尼電子三(san)(san)家公司(si)金剛(gang)石切割(ge)線(xian)業(ye)務的毛利率達到峰(feng)值，分別為48.57%、48.29%、56.21%。而(er)被替代的傳統(tong)砂漿線(xian)霸主易成新(xin)能當(dang)年則是業(ye)績巨(ju)虧(kui)，全年虧(kui)損(sun)10.39億元。

如今，國內主要的光伏硅片生產廠商幾乎全面采用了金剛石線切割工藝，應用于切割光伏硅片的金剛石線的基線直徑在 50-65μm 之間，基線直徑比人體頭發絲（80-90μm）還要細。金剛石線產業內部再(zai)細分(fen)，電鍍金剛(gang)石線是目(mu)前的主(zhu)流工(gong)藝。

產能狂飆后的急剎車

金(jin)(jin)剛(gang)石線(xian)產業(ye)發展帶(dai)來的造富(fu)盛宴，使各路資本大(da)舉涌入。據不完(wan)全(quan)統計，僅2017年，就有易成新能、天原集團、豫(yu)金(jin)(jin)剛(gang)石、恒星科(ke)技等上(shang)市公司上(shang)馬金(jin)(jin)剛(gang)石線(xian)項(xiang)目(mu)。

“三(san)劍客”也不甘示弱，“比、學、趕、超、幫”，金剛石線產(chan)能突(tu)然狂飆，價格也隨之急轉(zhuan)直下，而在“光(guang)伏(fu)531”巨震(zhen)之后(hou)，光(guang)伏(fu)產(chan)業進入寒冬。

據2019年美(mei)暢新材披露的招股書顯示，其金(jin)剛石線(xian)2018年底總(zong)產量達到(dao)1892.79萬千米，行業產能的急(ji)劇擴充下，60線(xian)單價下滑甚至超(chao)過50%。

美暢新材產品價格(ge)變(bian)化表(biao)

東尼(ni)電子(zi)、岱勒(le)新材(cai)、三超新材(cai)“三劍客”中(zhong)，2019年(nian)虧損(sun)最大(da)的為東尼(ni)電子(zi)，預(yu)計全(quan)年(nian)虧損(sun)1.4億(yi)-1.5億(yi)元(yuan)，主要(yao)是金剛石切割線業務(wu)大(da)幅下(xia)(xia)滑、大(da)額(e)資產減(jian)值損(sun)失計提(ti)所致(zhi)。岱勒(le)新材(cai)則(ze)預(yu)計2019年(nian)虧損(sun)4150萬(wan)-4650萬(wan)元(yuan)。三超新材(cai)2019年(nian)預(yu)計實現盈利928萬(wan)-1300萬(wan)元(yuan)，但相比去年(nian)同期業績也出現了(le)大(da)幅下(xia)(xia)降。

嚴重的產(chan)能過剩(sheng)給該細分產(chan)業帶來(lai)極(ji)大的創傷(shang)。2019年初還對發(fa)展前景(jing)表示樂(le)觀的“三劍客”，年內紛(fen)紛(fen)剎車(che)，停止擴(kuo)產(chan)計(ji)劃。

東(dong)尼電子2019年(nian)(nian)(nian)曾多(duo)次表示，計劃后續對金(jin)(jin)剛石線(xian)業務將進行減產(chan)(chan)或者停產(chan)(chan)處(chu)理(li)。岱(dai)勒新材2019年(nian)(nian)(nian)10月(yue)份公(gong)告，將募投項(xiang)(xiang)目(mu) “年(nian)(nian)(nian)產(chan)(chan)60億米金(jin)(jin)剛石線(xian)產(chan)(chan)業化項(xiang)(xiang)目(mu)”延期。恒星科技這樣的“新兵”也在(zai)有(you)意無意的放緩產(chan)(chan)能釋(shi)放速度(du)，其2019年(nian)(nian)(nian)半年(nian)(nian)(nian)報(bao)顯示，公(gong)司2017年(nian)(nian)(nian)上馬的600萬(wan)km 超精細金(jin)(jin)剛石線(xian)項(xiang)(xiang)目(mu)，項(xiang)(xiang)目(mu)進度(du)僅為(wei)58.00%。

這是金剛石線翻身的機會嗎(ma)

近日，光(guang)(guang)伏產業(ye)龍頭通威股份一(yi)則高(gao)達200億元的(de)投資(zi)擴產計劃，以及打造“世界(jie)級(ji)清(qing)潔能源企(qi)業(ye)”的(de)豪言壯(zhuang)語，彰顯出公(gong)司對(dui)光(guang)(guang)伏產業(ye)發展的(de)強烈看好，各路機構也紛紛喊(han)出“光(guang)(guang)伏新周期(qi)開啟”。

除(chu)通威股份外，其他光伏產業巨頭此前也先后宣(xuan)布擴產，經歷一輪大(da)浪淘沙的金剛石線產業也有(you)望迎來發展新(xin)階段。

擬(ni)登陸(lu)科(ke)創板的高測股份(fen)招股書顯示，按照市場最新行情(qing)，每片硅片（約(yue)4W）需耗用金剛石(shi)線約(yue)1.5米(mi)測算(suan)，生(sheng)產1GW硅片需要(yao)37.5萬(wan)(wan)千(qian)米(mi)金剛石(shi)線，按60元(yuan)/千(qian)米(mi)不含稅單價計算(suan)，即2250萬(wan)(wan)元(yuan)金剛石(shi)線需求。

產業逐(zhu)(zhu)步回(hui)暖，行業集(ji)中度(du)收縮，金剛石線(xian)產業有(you)望“撥(bo)開云霧見青天”。東尼(ni)電子、岱勒新材(cai)、三超(chao)新材(cai)憑借上市(shi)公司(si)資(zi)源優勢，已(yi)經占據了主流市(shi)場，三家公司(si)近期也(ye)在互動(dong)易平臺(tai)上表示產業已(yi)經逐(zhu)(zhu)步回(hui)暖。

三超(chao)新(xin)材(cai)表示，公(gong)司目(mu)(mu)前年產1000萬公(gong)里金剛石線(xian)鋸項(xiang)目(mu)(mu)正在(zai)建設中(zhong)，公(gong)司從中(zhong)村購進的(de)設備正在(zai)陸續到(dao)(dao)廠并安裝(zhuang)調(diao)試，按(an)照(zhao)雙(shuang)方(fang)約(yue)定(ding)，預計(ji)在(zai)2020年3月20日前相關設備完(wan)成安裝(zhuang)調(diao)試并達(da)到(dao)(dao)可(ke)運行狀態。

金剛石線產業(ye)，能否在“光伏(fu)新周期”來(lai)臨(lin)之(zhi)際(ji)迎來(lai)新一輪大發展？讓我們靜(jing)觀其變。