與國(guo)內(nei)電解鋁(lv)(lv)行業正(zheng)經歷著國(guo)家供(gong)給側結構(gou)性改(gai)革(ge)的(de)調(diao)整且產(chan)(chan)能已達(da)"天花板(ban)"的(de)產(chan)(chan)業格(ge)局不同，當前我國(guo)氧(yang)(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)產(chan)(chan)業格(ge)局和調(diao)整政(zheng)策相對寬松，且仍處于擴張階段(duan)，未來一段(duan)時(shi)間仍然(ran)有數百萬噸氧(yang)(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)產(chan)(chan)能將(jiang)要投產(chan)(chan)。一些分析(xi)機構(gou)預計，到2023年國(guo)內(nei)將(jiang)形(xing)成1.07億噸氧(yang)(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)產(chan)(chan)能，這就意味著未來我國(guo)將(jiang)需要更多的(de)鋁(lv)(lv)土礦(kuang)資源為(wei)氧(yang)(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)產(chan)(chan)業提供(gong)有力保(bao)障。然(ran)而，當前受我國(guo)嚴格(ge)的(de)礦(kuang)山(shan)治理(li)政(zheng)策導致國(guo)內(nei)礦(kuang)石供(gong)應緊張以及價格(ge)高企影(ying)響，除(chu)沿海(hai)地區(qu)氧(yang)(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)保(bao)持以消化(hua)進(jin)口礦(kuang)土資源為(wei)主外(wai)，內(nei)陸(lu)地區(qu)的(de)部分氧(yang)(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)廠也開始陸(lu)續開展生產(chan)(chan)線改(gai)造，更多地使用進(jin)口礦(kuang)石。

進口鋁土礦需求旺盛但風險猶存

我國(guo)海關發布的數據顯示，2014年以(yi)來，我國(guo)鋁(lv)土(tu)(tu)礦進口(kou)量保持穩步增長。2018年，我國(guo)氧化(hua)鋁(lv)產量約為7200萬噸(dun)，國(guo)內鋁(lv)土(tu)(tu)礦產量約1億噸(dun)，進口(kou)鋁(lv)土(tu)(tu)礦約占國(guo)內礦石總供(gong)應(ying)量的42%。

海外礦(kuang)(kuang)石因(yin)儲量豐(feng)富、開(kai)采(cai)成本低、礦(kuang)(kuang)石品(pin)位(wei)較高等優勢逐漸受(shou)到國內(nei)(nei)氧化鋁(lv)企業的(de)青睞。另外，近(jin)年(nian)來山西地(di)(di)區鋁(lv)土礦(kuang)(kuang)資源(yuan)因(yin)過度開(kai)采(cai)，鋁(lv)土礦(kuang)(kuang)品(pin)位(wei)在(zai)不斷下降，當(dang)地(di)(di)政(zheng)府有保護省(sheng)內(nei)(nei)資源(yuan)的(de)意愿，預計該地(di)(di)區礦(kuang)(kuang)石開(kai)采(cai)將繼續(xu)受(shou)到限(xian)制。近(jin)年(nian)來，進口(kou)礦(kuang)(kuang)使用將逐漸成為主流(liu)。

我(wo)國(guo)(guo)(guo)(guo)鋁(lv)(lv)(lv)土礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)進(jin)口(kou)來源地主要集中在(zai)幾內(nei)(nei)亞(ya)、澳大利(li)亞(ya)、印度尼(ni)(ni)西亞(ya)等國(guo)(guo)(guo)(guo)家，今年前三(san)(san)季(ji)度上(shang)述三(san)(san)地進(jin)口(kou)量(liang)占(zhan)比分別為(wei)51%、30%、13%，三(san)(san)者(zhe)合計占(zhan)比超過90%。進(jin)口(kou)市場(chang)集中度高，導致我(wo)國(guo)(guo)(guo)(guo)鋁(lv)(lv)(lv)土礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)進(jin)口(kou)抵御風險能力(li)偏(pian)弱，如(ru)若礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石出口(kou)國(guo)(guo)(guo)(guo)的(de)政(zheng)局(ju)、政(zheng)策發生變(bian)動(dong)，都(dou)會(hui)威脅(xie)到我(wo)國(guo)(guo)(guo)(guo)進(jin)口(kou)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石資(zi)源保(bao)障(zhang)的(de)穩(wen)定(ding)(ding)性。近(jin)期傳出印尼(ni)(ni)正在(zai)研究加快(kuai)出臺鋁(lv)(lv)(lv)土礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)出口(kou)禁令，如(ru)若屬實這(zhe)將對我(wo)國(guo)(guo)(guo)(guo)使用印尼(ni)(ni)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石的(de)企業產生一定(ding)(ding)影響(xiang)(xiang)。考慮到我(wo)國(guo)(guo)(guo)(guo)內(nei)(nei)陸氧(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)廠(chang)的(de)地域特征及工藝特點(dian)，過高的(de)原料(liao)運(yun)輸成本(ben)(ben)將導致進(jin)口(kou)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)在(zai)內(nei)(nei)陸氧(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)廠(chang)的(de)應用較難具備(bei)很好的(de)經濟性。另外，匯率(lv)的(de)波動(dong)會(hui)影響(xiang)(xiang)進(jin)口(kou)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)人民幣價(jia)格(ge)(ge)(ge)，從而(er)影響(xiang)(xiang)進(jin)口(kou)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)的(de)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石成本(ben)(ben)，而(er)海運(yun)費價(jia)格(ge)(ge)(ge)的(de)變(bian)化(hua)也會(hui)反(fan)映(ying)到進(jin)口(kou)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石到岸價(jia)格(ge)(ge)(ge)上(shang)，二(er)者(zhe)的(de)波動(dong)造(zao)(zao)成進(jin)口(kou)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石成本(ben)(ben)的(de)變(bian)動(dong)，極易給(gei)氧(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)企業的(de)生產成本(ben)(ben)造(zao)(zao)成更多(duo)不確定(ding)(ding)性。因此，有(you)序推進(jin)國(guo)(guo)(guo)(guo)內(nei)(nei)鋁(lv)(lv)(lv)土礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)開采，保(bao)障(zhang)國(guo)(guo)(guo)(guo)內(nei)(nei)鋁(lv)(lv)(lv)土礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)供應，才是(shi)國(guo)(guo)(guo)(guo)內(nei)(nei)鋁(lv)(lv)(lv)行(xing)業可持續性發展(zhan)的(de)根本(ben)(ben)保(bao)障(zhang)。

我國西南地區鋁土礦資源優勢凸顯

截至(zhi)2017年底，我國(guo)(guo)鋁(lv)(lv)土(tu)(tu)礦(kuang)已查(cha)明資(zi)源儲(chu)(chu)(chu)量51.3億(yi)噸，但其中具有經(jing)濟意義、可開采利用的鋁(lv)(lv)土(tu)(tu)礦(kuang)儲(chu)(chu)(chu)量僅(jin)有9.7億(yi)噸，占(zhan)全國(guo)(guo)已查(cha)明資(zi)源儲(chu)(chu)(chu)量的19%左右，占(zhan)全球鋁(lv)(lv)土(tu)(tu)礦(kuang)總儲(chu)(chu)(chu)量為3.2%。我國(guo)(guo)鋁(lv)(lv)土(tu)(tu)礦(kuang)資(zi)源分布主要集中在(zai)山(shan)(shan)西(xi)、河(he)南(nan)(nan)、貴(gui)州和廣(guang)西(xi)4省，鋁(lv)(lv)土(tu)(tu)礦(kuang)查(cha)明資(zi)源儲(chu)(chu)(chu)量約占(zhan)全國(guo)(guo)的92%，其中，山(shan)(shan)西(xi)30%、河(he)南(nan)(nan)22%，廣(guang)西(xi)20%、貴(gui)州20%。

山西(xi)(xi)、河南(nan)作(zuo)為我國老牌氧化(hua)鋁生產基地，數(shu)十年來對鋁土(tu)(tu)礦(kuang)保(bao)持較高需求(qiu)，由(you)于過(guo)去(qu)的開采缺(que)乏規劃性、系(xi)統性、科學性，甚至(zhi)還經歷(li)過(guo)私(si)挖濫采的階段，因此山西(xi)(xi)、河南(nan)鋁土(tu)(tu)礦(kuang)資源破壞比較嚴(yan)(yan)重，礦(kuang)山不合規現(xian)象頻發(fa)，鋁硅比不斷下降。河南(nan)、山西(xi)(xi)相(xiang)繼(ji)在(zai)2017年、2018年對當(dang)地礦(kuang)山進行嚴(yan)(yan)格整頓，關停不合規老礦(kuang)山，在(zai)新礦(kuang)權的釋放上相(xiang)關政策變得更為嚴(yan)(yan)格。所(suo)以，在(zai)不堪重負(fu)的資源貧化(hua)及常(chang)態化(hua)的環保(bao)壓(ya)力(li)下，兩地的鋁土(tu)(tu)礦(kuang)供應優勢(shi)也逐漸(jian)褪去(qu)。

相(xiang)(xiang)對(dui)來說，貴(gui)州(zhou)和廣西(xi)兩地礦(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)優(you)勢明(ming)顯，廣西(xi)地區(qu)鋁土礦(kuang)(kuang)(kuang)資源埋(mai)藏較淺(qian)，品(pin)位(wei)多在52%~58%之間(jian)，鋁硅(gui)比(bi)高(gao)(gao)，有開(kai)采成本優(you)勢且開(kai)采量逐年(nian)上升。貴(gui)州(zhou)地區(qu)鋁土礦(kuang)(kuang)(kuang)分布相(xiang)(xiang)對(dui)集(ji)中，礦(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)品(pin)位(wei)好(hao)，具有高(gao)(gao)鋁、高(gao)(gao)硅(gui)和低(di)鐵等特點，除了用(yong)于生產冶金(jin)級氧化鋁以外(wai)，比(bi)如貴(gui)州(zhou)清鎮地區(qu)部分品(pin)位(wei)超過70%，高(gao)(gao)鋁礦(kuang)(kuang)(kuang)（AO≥70%）還(huan)可(ke)以應用(yong)于耐(nai)火耐(nai)磨材料、精鑄粉、耐(nai)火纖維等高(gao)(gao)附(fu)加(jia)值(zhi)材料的(de)生產加(jia)工，具有更高(gao)(gao)的(de)開(kai)采利用(yong)價值(zhi)。

從成(cheng)(cheng)本(ben)數據(ju)看，廣西、云南、貴州(zhou)在(zai)漫長的(de)行(xing)業變遷中，逐漸(jian)與其(qi)他省份拉開(kai)距(ju)離，其(qi)成(cheng)(cheng)本(ben)競爭力在(zai)行(xing)業內(nei)始(shi)終處(chu)于遙遙領先(xian)的(de)地(di)位，不僅(jin)有(you)豐(feng)富的(de)礦山資源核心優勢(shi)，而(er)且還有(you)得(de)天獨厚又難以復制的(de)區位優勢(shi)。

資源格局初定，擁有礦石資源的企業贏得主動

從供(gong)需匹(pi)配的角度(du)看，未來氧(yang)化鋁產業將處于相對(dui)過(guo)剩的狀態，優勝劣汰的殘酷競爭(zheng)和行業洗牌將全(quan)面展開。那(nei)么，誰將在群雄逐鹿的環(huan)境中獲勝？無疑擁有礦(kuang)石資(zi)源(yuan)配套、低(di)生(sheng)產成(cheng)本的氧(yang)化鋁企業在競爭(zheng)中將贏得更(geng)多主動權(quan)。

目前，中(zhong)國(guo)鋁業(ye)集(ji)團、國(guo)電投集(ji)團等(deng)企(qi)業(ye)均持有(you)國(guo)產鋁土礦(kuang)(kuang)(kuang)資(zi)(zi)(zi)(zi)源。其中(zhong)，中(zhong)國(guo)鋁業(ye)資(zi)(zi)(zi)(zi)源儲(chu)量(liang)(liang)全(quan)國(guo)第(di)一(yi)(yi)，現(xian)(xian)有(you)可采資(zi)(zi)(zi)(zi)源儲(chu)量(liang)(liang)約2.35億(yi)噸(dun)，與之(zhi)匹配(pei)的是全(quan)國(guo)1850萬噸(dun)氧(yang)(yang)化(hua)鋁產能(neng)(neng)；從單一(yi)(yi)企(qi)業(ye)來看(kan)，華銀鋁業(ye)、平果鋁等(deng)其他公(gong)司(si)也擁(yong)有(you)一(yi)(yi)定量(liang)(liang)的礦(kuang)(kuang)(kuang)山資(zi)(zi)(zi)(zi)源，但儲(chu)量(liang)(liang)相對(dui)較(jiao)少(shao)，而(er)廣(guang)鋁集(ji)團位(wei)(wei)(wei)于(yu)黔中(zhong)貓(mao)場(chang)的特(te)大鋁土礦(kuang)(kuang)(kuang)床資(zi)(zi)(zi)(zi)源儲(chu)量(liang)(liang)超(chao)(chao)過(guo)(guo)2億(yi)噸(dun)，礦(kuang)(kuang)(kuang)石綜合品(pin)位(wei)(wei)(wei)超(chao)(chao)過(guo)(guo)68%，鋁硅比超(chao)(chao)過(guo)(guo)8，礦(kuang)(kuang)(kuang)石分布集(ji)中(zhong)，適宜于(yu)規模(mo)化(hua)開采。目前僅配(pei)套公(gong)司(si)現(xian)(xian)有(you)60萬噸(dun)氧(yang)(yang)化(hua)鋁產能(neng)(neng)，長期利用(yong)年限超(chao)(chao)過(guo)(guo)30年，值(zhi)得(de)一(yi)(yi)提的是，貓(mao)場(chang)超(chao)(chao)過(guo)(guo)1/3資(zi)(zi)(zi)(zi)源量(liang)(liang)的鋁土礦(kuang)(kuang)(kuang)品(pin)位(wei)(wei)(wei)超(chao)(chao)過(guo)(guo)70%，超(chao)(chao)高品(pin)位(wei)(wei)(wei)鋁土礦(kuang)(kuang)(kuang)資(zi)(zi)(zi)(zi)源可用(yong)作利潤更(geng)高、市場(chang)競爭更(geng)小(xiao)的鋁土礦(kuang)(kuang)(kuang)化(hua)學應(ying)用(yong)方向，這一(yi)(yi)優勢使得(de)廣(guang)鋁集(ji)團在市場(chang)競爭中(zhong)能(neng)(neng)夠做到(dao)進退自如(ru)；國(guo)內更(geng)多的氧(yang)(yang)化(hua)鋁企(qi)業(ye)并(bing)無資(zi)(zi)(zi)(zi)源配(pei)套，生(sheng)產采購(gou)大量(liang)(liang)依賴民采礦(kuang)(kuang)(kuang)以及聯辦礦(kuang)(kuang)(kuang)，在極端情(qing)況下極易受到(dao)礦(kuang)(kuang)(kuang)石供應(ying)量(liang)(liang)和(he)價(jia)格的雙重制(zhi)約。

總體上看(kan)，山西(xi)、河南(nan)兩地氧(yang)(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)(lv)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)優(you)勢逐漸褪去，而西(xi)南(nan)氧(yang)(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)(lv)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)受益(yi)于優(you)良的(de)礦(kuang)石資源(yuan)，將(jiang)與利用(yong)沿海優(you)勢使用(yong)外礦(kuang)的(de)氧(yang)(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)(lv)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)相互抗衡，相比而言使用(yong)國內礦(kuang)石的(de)西(xi)南(nan)氧(yang)(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)(lv)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)資源(yuan)穩定性上要優(you)于敞口在外的(de)沿海氧(yang)(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)(lv)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)；分企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)看(kan)，中(zhong)國鋁(lv)(lv)(lv)(lv)業(ye)(ye)(ye)(ye)、廣鋁(lv)(lv)(lv)(lv)集團(tuan)、國電投等掌握著(zhu)全國絕大(da)部分的(de)中(zhong)高(gao)品位鋁(lv)(lv)(lv)(lv)礦(kuang)資源(yuan)，獨特(te)的(de)資源(yuan)稟(bing)賦以(yi)及低成(cheng)本的(de)產業(ye)(ye)(ye)(ye)鏈(lian)布局，驅動這些(xie)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)在殘酷行業(ye)(ye)(ye)(ye)洗牌中(zhong)脫(tuo)穎(ying)而出，成(cheng)為氧(yang)(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)(lv)行業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)領(ling)軍企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)。