過去，由于技術限制，光伏發電的設備成本(ben)遠高于傳統(tong)火電，在經濟效(xiao)益上處(chu)于弱(ruo)勢(shi)地位，因(yin)此其發展一直高度依賴于政(zheng)策補貼(tie)。但是(shi)當政(zheng)府由于財(cai)政(zheng)壓力過大而(er)不得不下調補貼(tie)時，需求就會出(chu)現斷崖式回落，結(jie)果造(zao)成了產業的高度不穩定性。

所(suo)以(yi)，打(da)鐵還需自身硬(ying)——也就是說，相比于(yu)在政(zheng)策的“庇護”下成長，降低產業鏈(lian)生(sheng)(sheng)產成本才是最佳生(sheng)(sheng)存之道(dao)。

從“依賴補貼”，到“養活自己”

令人欣喜(xi)的(de)是，光(guang)伏產業的(de)技(ji)(ji)術(shu)進步(bu)一直在(zai)(zai)持續地(di)進行著，而且(qie)成本(ben)下降的(de)幅(fu)度(du)和速度(du)是非常可觀的(de)。技(ji)(ji)術(shu)進步(bu)、規模效(xiao)應、競爭加劇等因素疊加在(zai)(zai)一起，使得2010~2017年，全(quan)球主要國家(jia)集中(zhong)式光(guang)伏發電成本(ben)下降了40%~75%，甚至在(zai)(zai)好幾個國家(jia)中(zhong)，光(guang)伏發電成本(ben)已(yi)經(jing)低于傳統能源。

技術(shu)進步和成(cheng)(cheng)本(ben)下(xia)降正(zheng)在(zai)發揮“市場(chang)化”的(de)力量，代替(ti)補貼(tie)這種“強制性”的(de)力量，推動越(yue)來越(yue)多地區的(de)光伏需求的(de)“自然”增長(chang)，如美洲、南亞、中(zhong)東(dong)等多個地區，正(zheng)在(zai)接(jie)過中(zhong)國的(de)接(jie)力棒，成(cheng)(cheng)為光伏市場(chang)的(de)下(xia)一批增長(chang)主力。

剛(gang)剛(gang)過去的(de)(de)(de)2018年(nian)，雖然531政策的(de)(de)(de)急剎車(che)使(shi)得國內需求快速(su)下滑(hua)，但得益于(yu)光伏(fu)(fu)企業在前(qian)幾年(nian)里(li)積(ji)累下的(de)(de)(de)經營狀況改善，在加(jia)上(shang)差異化(hua)(hua)競爭和光伏(fu)(fu)領跑(pao)基地建(jian)設的(de)(de)(de)雙(shuang)輪驅動(dong)，龍頭(tou)企業紛(fen)紛(fen)繼續(xu)加(jia)大了研發投(tou)入，引領了生產(chan)工藝的(de)(de)(de)快速(su)進步。目前(qian)，我國產(chan)業化(hua)(hua)生產(chan)的(de)(de)(de)多晶(jing)硅(gui)和單晶(jing)硅(gui)電池的(de)(de)(de)轉(zhuan)換效率均(jun)達到了全(quan)球領先水平。

“平價”之后，行業就會爆發式增長？

似乎很多(duo)人都覺(jue)得，作(zuo)為清潔能(neng)源的(de)光(guang)伏發(fa)電，一旦(dan)制約其發(fa)展的(de)成本問題解決了，需求就會(hui)迎來爆發(fa)式增(zeng)長(chang)。真(zhen)實情況(kuang)會(hui)是這(zhe)樣嗎？

一方(fang)面(mian)，平價以后，光伏相(xiang)(xiang)較(jiao)于傳統能源(yuan)的競(jing)爭力開始顯現，而且我們相(xiang)(xiang)信“平價”并非(fei)終點，技(ji)術(shu)進步(bu)和(he)成本下降仍將(jiang)持續，因此(ci)基于光伏發(fa)電自身核心(xin)競(jing)爭力提升(sheng)的能源(yuan)替(ti)代需求占(zhan)比將(jiang)得到提升(sheng)。相(xiang)(xiang)比過去(qu)的“補貼(tie)依賴”，這種(zhong)市場化的、核心(xin)競(jing)爭力保(bao)證下的替(ti)代需求會更加穩定可靠，大趨勢也不會輕(qing)易改變。

另一方面，平價(jia)之(zhi)(zhi)后(hou)(hou)，整個產業的成長環境可以得到(dao)改(gai)善。對于產業鏈上的企業來說(shuo)，平價(jia)之(zhi)(zhi)后(hou)(hou)降價(jia)壓力趨緩，波動性(xing)相較于過去將有所趨緩，預計歷(li)史上存(cun)在的那些盈利異常(chang)值將不(bu)會再出現。同時(shi)，行(xing)業的商業模式會得到(dao)修復，企業的現金流將優(you)于歷(li)史任何一時(shi)期。

但(dan)是(shi)，我們也認為“平價(jia)”并非意味著(zhu)短期內(nei)需求的爆發(fa)式(shi)增長。現(xian)階段，光(guang)伏設備仍屬于面向(xiang)B端的工(gong)業投資品(pin)，行(xing)業很難短時間內(nei)賺取壟斷的超額利潤率(lv)。同時，光(guang)伏能源(yuan)的不穩(wen)定性、儲能技術瓶頸、光(guang)伏發(fa)電消納(na)問題、對既有利益格局的沖擊等都是(shi)制約需求增長的重要因素。