智能手機逐漸賣不動了，連續五個季度的下滑讓智能手機市場急切地盼望“春天”的到來，作為頭部手機廠商，試水新的工藝以及新的形態成為行業的共識。在春季首戰的布局中，折疊屏成為了手機行業中(zhong)爭議最多的詞匯。

　　可以看到(dao)，在MWC(世界移動(dong)通信大會)中(zhong)，包括(kuo)三星(xing)、摩托羅拉、華為、OPPO在內的(de)手(shou)機(ji)廠(chang)商(shang)均把折疊屏作(zuo)為主要(yao)賣點，并將其作(zuo)為5G手(shou)機(ji)的(de)“沖鋒軍(jun)”，而小米(mi)、vivo、努比亞、LG等廠(chang)商(shang)也推(tui)出了(le)相關概念產(chan)品，此前深圳柔宇科技也正(zheng)式發(fa)布了(le)折疊手(shou)機(ji)FlexPai柔派。

　　整個手機行業(ye)都在蓄勢待發(fa)，各廠家都在積極卡位，相關公司OLED概念(nian)股自(zi)2月(yue)起一路上(shang)漲。

　　另一方面(mian)，受制(zhi)于工藝挑戰以及良率爬(pa)坡緩慢(man)等(deng)因素，產業界(jie)對折(zhe)疊屏手(shou)機的質疑(yi)聲一直(zhi)沒有縮小，消費者認(ren)可(ke)程度也成為(wei)行業中爭議(yi)的焦點。

　　技術| 折疊屏的爭議與難題

　　手機(ji)屏(ping)幕(mu)一向是手機(ji)廠商吸(xi)引消費(fei)者目(mu)光的重點之一，在經(jing)歷了(le)最新一波的全面屏(ping)幕(mu)變革后，目(mu)前(qian)(qian)主流旗艦(jian)機(ji)種的屏(ping)幕(mu)占比(bi)普遍已在80%以(yi)上，因此可(ke)提升的空間十分有(you)限，加(jia)上機(ji)身尺寸也達到便攜性和可(ke)操作(zuo)性的極限。為了(le)刺激手機(ji)銷售(shou)，從幾年前(qian)(qian)開始，柔性屏(ping)研發就已經(jing)出現在各大廠商的實驗室中。

　　柔性(xing)屏(ping)幕指(zhi)的(de)是柔性(xing)OLED。相較于(yu)傳統屏(ping)幕，柔性(xing)屏(ping)幕優勢明顯(xian)，不僅在體(ti)積上(shang)更加輕薄，功耗上(shang)也低于(yu)原有器(qi)件，有助(zhu)于(yu)提升設(she)備(bei)的(de)續航(hang)能力，同(tong)時基于(yu)其(qi)(qi)可彎曲、柔韌(ren)性(xing)佳的(de)特性(xing)，其(qi)(qi)耐用程度也大大高(gao)于(yu)以(yi)往(wang)屏(ping)幕，降低設(she)備(bei)意外損傷的(de)概率(lv)。

　　與液(ye)(ye)晶(jing)(jing)屏(ping)(ping)(ping)(ping)相比，柔性屏(ping)(ping)(ping)(ping)也有明顯優(you)(you)勢(shi)(shi)，首先柔性屏(ping)(ping)(ping)(ping)都是屏(ping)(ping)(ping)(ping)幕(mu)自發光技(ji)術，不需要背光源，在畫質(zhi)、能(neng)耗(hao)方面比液(ye)(ye)晶(jing)(jing)屏(ping)(ping)(ping)(ping)有較大的優(you)(you)勢(shi)(shi)。其(qi)次(ci)，柔性屏(ping)(ping)(ping)(ping)有形(xing)態優(you)(you)勢(shi)(shi)，目前柔性屏(ping)(ping)(ping)(ping)正在從曲面升級(ji)到折疊(die)，柔性屏(ping)(ping)(ping)(ping)可以多面折疊(die)，甚至卷曲。形(xing)態更自由，并(bing)且有更多應(ying)用(yong)場(chang)景。液(ye)(ye)晶(jing)(jing)屏(ping)(ping)(ping)(ping)只能(neng)做平(ping)面產品，形(xing)態上(shang)可創意的空間(jian)很小。再(zai)者，自發光屏(ping)(ping)(ping)(ping)幕(mu)的功能(neng)集(ji)成性好于(yu)液(ye)(ye)晶(jing)(jing)屏(ping)(ping)(ping)(ping)，目前看兼容屏(ping)(ping)(ping)(ping)下指紋有很強的技(ji)術優(you)(you)勢(shi)(shi)。

　　因此柔(rou)(rou)性(xing)是(shi)一(yi)個非常重(zhong)要的(de)概念，柔(rou)(rou)性(xing)屏幕若能(neng)成功(gong)量產，不(bu)僅重(zhong)大利好于新一(yi)代高端(duan)智能(neng)手機的(de)制造(zao)，也因其(qi)低功(gong)耗、可(ke)彎曲(qu)的(de)特性(xing)將對可(ke)穿戴式設備的(de)應(ying)用帶來(lai)深遠(yuan)的(de)影響，未(wei)來(lai)柔(rou)(rou)性(xing)屏幕將隨著個人智能(neng)終端(duan)的(de)不(bu)斷滲(shen)透而廣泛應(ying)用。

　　從目前(qian)的(de)產品落(luo)地(di)情(qing)況來看，手機廠商對折疊(die)屏的(de)技(ji)術(shu)依然(ran)有(you)較(jiao)大(da)疑慮。在(zai)解決究竟能給用戶帶來交(jiao)互上(shang)或者體驗上(shang)的(de)提升問(wen)題之前(qian)，折疊(die)屏到底有(you)多(duo)大(da)的(de)價值(zhi)？

　　對(dui)于技(ji)術的挑(tiao)戰(zhan)，群(qun)智咨(zi)詢總經理(li)李(li)亞(ya)琴表示，目前手機廠商的組裝難度不大，主要是(shi)屏(ping)幕供(gong)應(ying)商要解(jie)決的技(ji)術難題(ti)很(hen)多。

　　屏(ping)幕供(gong)(gong)應(ying)商最大的技(ji)(ji)術(shu)難題在于柔性(xing)觸控技(ji)(ji)術(shu)，柔性(xing)顯示面(mian)板的良(liang)率也比較低，柔性(xing)觸控技(ji)(ji)術(shu)和(he)材料的可靠性(xing)、良(liang)率也很低，且供(gong)(gong)應(ying)量(liang)非常少。目前韓國(guo)廠商在屏(ping)幕上的優勢(shi)比較明顯，三(san)星從2000年左右開發自發光(guang)OLED技(ji)(ji)術(shu)，其柔性(xing)面(mian)板本身也已(yi)經生產了(le)三(san)四年的時間。

　　事實上(shang)(shang)早(zao)在(zai)2017年，夏(xia)普手機(ji)準備推出折疊機(ji)時，預研了(le)半年，便遇到(dao)了(le)較大挑戰，在(zai)轉軸上(shang)(shang)不敢冒險，可靠性上(shang)(shang)又找不到(dao)合(he)適的解決(jue)方案。此(ci)外，現在(zai)手機(ji)TP鍍膜(mo)是ITO膜(mo)，是不耐折疊的，很容(rong)易(yi)碎和有裂痕。

　　上(shang)述技術原(yuan)因導(dao)致折疊屏(ping)手機(ji)的成本(ben)很高(gao)，基本(ben)是(shi)萬元(yuan)起(qi)步，如2月23日華為在(zai)2019年MWC上(shang)正式發布了(le)5G折疊屏(ping)手機(ji)HUAWEI Mate X，起(qi)售(shou)價2299歐元(yuan)(折合人民幣17000元(yuan))。

　　市場| 卡位布局階段概念股漲停

　　折疊屏(ping)的出(chu)現讓(rang)人(ren)們眼前一亮，但對于(yu)市場來(lai)說，究竟是偽需(xu)求還是真趨(qu)勢(shi)？

　　與目前(qian)市場上的(de)(de)全面屏(ping)相比(bi)(bi)，折疊屏(ping)在(zai)屏(ping)幕上的(de)(de)提升(sheng)更進(jin)一步，對于影(ying)音游(you)戲乃(nai)至(zhi)沉浸感來(lai)說，消(xiao)費者(zhe)的(de)(de)感知將會更加(jia)明顯。智能手(shou)機(ji)或許能夠帶來(lai)超出傳統書籍和電紙(zhi)(zhi)書的(de)(de)閱讀體(ti)驗(yan)：比(bi)(bi)如在(zai)書中(zhong)插(cha)入動畫(hua)、視(shi)頻等，讓閱讀更加(jia)直觀。同(tong)時，這也為網頁版式的(de)(de)紙(zhi)(zhi)質報刊化模(mo)擬提供了思(si)路。

　　折疊產品(pin)的(de)推出或將(jiang)真正(zheng)打開柔性屏(ping)市場(chang)需求空間，其所占(zhan)空間小(xiao)、攜帶便利等優勢(shi)(shi)有望帶動(dong)市場(chang)增量需求，而柔性顯示(shi)驅動(dong)IC、FPC、Cover材料等模組配套(tao)等成本隨著供應鏈成熟(shu)仍具備下降(jiang)空間，柔性顯示(shi)長期滲透趨勢(shi)(shi)是值得看好的(de)。

　　柔性屏的形態(tai)趨于成熟以后，應用場景會大幅增加。但縱觀全球手機屏的技術潮流，折疊屏的全面爆發節點或(huo)許還沒有到來。

　　調研機(ji)(ji)構WitsView認為，在產(chan)品(pin)形態(tai)需要持續調整、非三(san)星的(de)(de)柔(rou)性(xing)AMOLED產(chan)能與技術(shu)尚未完全到(dao)位，加上消費者(zhe)真實需求未明的(de)(de)狀(zhuang)態(tai)下，折疊式手機(ji)(ji)初期的(de)(de)需求不會太(tai)高。預計最快(kuai)要到(dao)2019年(nian)下半年(nian)或2020年(nian)后，隨著更多廠(chang)商愿意嘗試(shi)推出產(chan)品(pin)，并(bing)得到(dao)市(shi)(shi)場(chang)更多的(de)(de)反饋后，才有機(ji)(ji)會逐步提升市(shi)(shi)場(chang)規模。目前來(lai)看，2019年(nian)其滲(shen)透率僅占智能手機(ji)(ji)市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)0.1%，到(dao)2021年(nian)將突破1%，達1.5%。

　　對于現階段的頭部企業來說，更(geng)多(duo)的還(huan)是(shi)做(zuo)“卡位”的布局。隨著柔性(xing)屏市場爆發，除了已經投入折疊(die)手機研發的頭部企業之(zhi)外，產業鏈(lian)相關公司(si)也(ye)將(jiang)迎(ying)來機遇。

　　數據(ju)顯(xian)示，自2月1日起，OLED板塊(kuai)就(jiu)已經(jing)開始啟(qi)動，數十支(zhi)柔性屏(ping)、OLED概念股(gu)(gu)(gu)先后漲(zhang)停，板塊(kuai)市值早已超過千億元(yuan)。其(qi)中值得關注的(de)國內(nei)相關產業概念股(gu)(gu)(gu)包括廣(guang)百股(gu)(gu)(gu)份(002187.SZ)、飛天誠信300386.SZ、景旺(wang)電(dian)子(zi)(zi)603228.SH、華映科技(000536.SZ)、精測電(dian)子(zi)(zi)(300567.SZ)、中穎電(dian)子(zi)(zi)(300327.SZ)、光韻達(300227.SZ)、蘇大維(wei)格(300331.SZ)等。