從2018年五月末的一紙新政對行業的震蕩，到后續政策回調帶來的緩沖，再到民營企業座談會后釋放出的利好信號，短短半年時間內，光伏從業者的心情隨外部變化起起伏伏，剛剛過去的2018年對于光伏行業而言注定難忘。

      對(dui)于(yu)身(shen)處變(bian)化(hua)之中(zhong)的(de)(de)光伏行業，不變(bian)的(de)(de)是(shi)未來巨(ju)大的(de)(de)發展(zhan)空間(jian)。通威(wei)集團(tuan)董事局主席劉漢元就曾在公開(kai)場合援引麥(mai)肯錫(xi)全(quan)球研究院(yuan)的(de)(de)相關結論，認(ren)為中(zhong)國(guo)光伏產業已經一騎(qi)絕塵，將美(mei)國(guo)甩(shuai)在身(shen)后，并牢牢執(zhi)住全(quan)球光伏產業發展(zhan)的(de)(de)牛耳(er)。

      但目前(qian)擺在行業面前(qian)的是“斷奶”后，難(nan)以避免的一系列“生長痛”。

      開拓(tuo)平價市場(chang)，一(yi)方(fang)面(mian)需要行(xing)業(ye)自(zi)身的技術(shu)創(chuang)新，另(ling)一(yi)方(fang)面(mian)也需要政府(fu)和電(dian)網移除(chu)行(xing)業(ye)補(bu)貼拖欠、電(dian)網接入(ru)難(nan)、融資難(nan)，非技術(shu)成本高等問題，而(er)在體(ti)制(zhi)機制(zhi)方(fang)面(mian)也需要全面(mian)落實全額(e)保障性(xing)收購、強制(zhi)配額(e)制(zhi)、綠(lv)證、電(dian)力交(jiao)易等創(chuang)新政策。

      而(er)具體到2019年的光伏規(gui)模(mo)指標(biao)、電(dian)價(jia)政策、“平價(jia)上網”示范基(ji)地等相關政策，目前(qian)還(huan)未發布。

      急剎與緩沖

      2017年，國(guo)內光伏(fu)市場形勢喜人。新增裝(zhuang)(zhuang)機(ji)同比超53GW，增幅逾五成。截至12月底(di)，累(lei)計(ji)裝(zhuang)(zhuang)機(ji)超130GW，新增和(he)累(lei)計(ji)裝(zhuang)(zhuang)機(ji)規模均居全球(qiu)首位。

      因而在諸多場合，“平(ping)價上網時(shi)代為期不遠(yuan)”呼聲漸高。但(dan)當被業(ye)內稱為最(zui)嚴(yan)苛(ke)光伏政(zheng)策——“5·31”新(xin)政(zheng)出臺時(shi)，仍然(ran)給業(ye)內帶來不小的沖擊。

      上述政策(ce)要求，2018年暫不安排普(pu)通光伏(fu)電(dian)站建(jian)(jian)設，在國(guo)家未下發文件啟動普(pu)通電(dian)站建(jian)(jian)設工作前，各地(di)不得以(yi)任何形式(shi)安排需國(guo)家補貼的普(pu)通電(dian)站建(jian)(jian)設；分布式(shi)光伏(fu)項目2018 年僅安排10GW 左右規模納入(ru)指標。

      除了嚴控規模(mo)，“5·31”新政(zheng)也弱化(hua)了補貼，下調(diao)了三類資源區標桿(gan)(gan)上網(wang)電價：規定自發文之日起，新投運的光(guang)伏電站標桿(gan)(gan)上網(wang)電價每(mei)(mei)千瓦(wa)時統一(yi)降低0.05元，I類、II類、III類資源區標桿(gan)(gan)上網(wang)電價分別(bie)調(diao)整為每(mei)(mei)千瓦(wa)時0.5元、0.6元、0.7元（含稅）。

      盡(jin)管(guan)行業內對于嚴控指標存有一定心理準備，但“靴子”落地的時間和嚴控規模的程度卻超過預期。

      一位不愿署名的行業(ye)分析人士曾(ceng)對第一財經(jing)表示(shi)：“政(zheng)策調(diao)整的最(zui)大動因在(zai)于，財政(zheng)補貼壓力過大，行業(ye)發展的規模(mo)和速度(du)超出了管(guan)理者的預期。而財政(zheng)補貼則是(shi)產(chan)業(ye)鏈主(zhu)(zhu)體利潤(run)的主(zhu)(zhu)要構成(cheng)。”

      反映至企業層(ceng)面，不少僅(jin)聚焦于國內市場的中小型光伏制造企業面臨停產(chan)、乃(nai)至破產(chan)的窘(jiong)境(jing)。組件價格的下(xia)降(jiang)，也使行業龍(long)頭企業處于薄(bo)利的狀態之下(xia)。

      2018年前(qian)三季度(du)，多晶硅、硅片(pian)、電(dian)池(chi)片(pian)、組件(jian)在產(chan)(chan)量(liang)商均(jun)有不同(tong)程度(du)的同(tong)比增長(chang)。但從(cong)行業(ye)整體情況(kuang)來(lai)看，上游硅料、電(dian)池(chi)、組件(jian)等環(huan)節的主(zhu)要產(chan)(chan)品銷售價格的下探(tan)，導致企業(ye)增產(chan)(chan)卻(que)并未增收。

      在第一財經(jing)記者梳理的14家光伏行業上市公(gong)(gong)司中，超半(ban)數公(gong)(gong)司前(qian)(qian)三季度(du)凈(jing)利潤同比下滑，另有4家企業凈(jing)利為負(fu)。而在前(qian)(qian)三季度(du)凈(jing)利同比增長的公(gong)(gong)司中，也不乏單季業績(ji)下行的情(qing)況(kuang)。

      亦(yi)有光(guang)伏龍頭企業(ye)內部人士對記者直言：“盡(jin)管目前還能(neng)夠維持生產經營，但若長(chang)此以往，并(bing)不(bu)利于(yu)整(zheng)個行業(ye)的技(ji)術創新和持久(jiu)的發展，而被關(guan)上補貼之(zhi)門的光(guang)伏產業(ye)若不(bu)能(neng)通過電力體制改革打開(kai)一扇窗(chuang)，則無異于(yu)被關(guan)進小黑屋。”

      “光(guang)伏(fu)行(xing)(xing)業(ye)(ye)5·31新(xin)(xin)政為行(xing)(xing)業(ye)(ye)帶(dai)來了危機，新(xin)(xin)能(neng)(neng)源上(shang)市(shi)公司連(lian)續(xu)跌(die)停，市(shi)值損(sun)失3000多(duo)億(yi)。許(xu)多(duo)企(qi)業(ye)(ye)被迫停產，關停產資產規模超(chao)過2000億(yi)，行(xing)(xing)業(ye)(ye)受到重創；其次，非技術性因素推高了國(guo)內光(guang)伏(fu)發(fa)電成本，光(guang)伏(fu)補貼拖欠時間普(pu)遍在兩年以上(shang)，加(jia)劇了企(qi)業(ye)(ye)的資金壓力；另外，光(guang)伏(fu)產業(ye)(ye)政策難以滿(man)足我國(guo)能(neng)(neng)源轉型的需要(yao)。”對于光(guang)伏(fu)行(xing)(xing)業(ye)(ye)現階段的困難，劉(liu)漢元的總結更為直觀。

      為緩(huan)解經營方(fang)面的(de)壓(ya)力，企業(ye)也在積極呼吁規模指標，并(bing)在隨(sui)后迎來了政策方(fang)面的(de)緩(huan)沖(chong)，行業(ye)被認為存在回暖的(de)跡象。

      10月8日(ri)，國家發改委(wei)價(jia)格司組織包括國電(dian)投、華能(neng)、華電(dian)、三峽新能(neng)源(yuan)、晶(jing)科、協鑫、隆基、天合(he)、晴(qing)天科技、力諾光伏、同(tong)創(chuang)互達(da)、山東(dong)大海新能(neng)源(yuan)在內的(de)四家國企發電(dian)企業(ye)(ye)、四家光伏制造企業(ye)(ye)以及四家分布式光伏業(ye)(ye)務開(kai)發企業(ye)(ye)，召開(kai)了新政(zheng)下發后的(de)首次光伏發電(dian)價(jia)格政(zheng)策座談(tan)會。

      10月9日(ri)晚間，發改委、財政(zheng)部、國家能源局聯合發布了《關于2018年光伏發電有關事項(xiang)說明的(de)(de)通(tong)知》，對5月31日(ri)(含(han))前已備案(an)、開工建設，并且于6月30日(ri)(含(han))之前投運的(de)(de)合法戶用(yong)自然人分布式光伏發電項(xiang)目，納入(ru)國家認可(ke)規模(mo)管理范圍，而標(biao)桿上網電價和(he)度電補貼標(biao)準(zhun)保持(chi)不變(bian)。

      “這(zhe)主(zhu)要解決了(le)戶(hu)(hu)用光(guang)伏一個月的緩(huan)沖期的指標問題，《通(tong)知》明確(que)將已開工未(wei)并網的戶(hu)(hu)用自然人(ren)納入(ru)了(le)補貼范(fan)圍，緩(huan)解了(le)普通(tong)消費者的疑慮。”中(zhong)國新能源電(dian)力投(tou)資聯盟秘(mi)書長(chang)彭(peng)澎(peng)對(dui)第一財經記者表(biao)示。

      隨(sui)后行業的(de)利好信號(hao)更(geng)(geng)為密(mi)集(ji)。11月(yue)2日(ri)，國家(jia)能源局召開座談會(hui)(hui)，釋放積極信號(hao)，認為光伏(fu)是國家(jia)重(zhong)點支(zhi)持(chi)發展的(de)清(qing)潔能源，未來更(geng)(geng)會(hui)(hui)支(zhi)持(chi)，絕(jue)不會(hui)(hui)變化；明確了不會(hui)(hui)一刀切地推進(jin)(jin)平價上網進(jin)(jin)程，在真正進(jin)(jin)入全(quan)面“去補貼”前，國家(jia)能源局仍(reng)將每年保證一定(ding)的(de)補貼裝機規模，并推進(jin)(jin)補貼強度(du)的(de)進(jin)(jin)一步下降；認可戶用光伏(fu)單獨管理，與工商(shang)業分(fen)布式(shi)進(jin)(jin)行區分(fen)，給(gei)予更(geng)(geng)多的(de)支(zhi)持(chi)。

      擴張與瘦身

      新政之后出現的(de)行業(ye)波動(dong)可以理解為(wei)，是從(cong)政策補貼(tie)期向市場化時期過渡的(de)陣(zhen)痛(tong)。有業(ye)內人士向第(di)一(yi)財經表示，接下來光伏行業(ye)進(jin)入(ru)市場調節階段，雖然(ran)也會(hui)出現反復的(de)洗牌和波動(dong)，但會(hui)更具規律性，同時也更加溫(wen)和。

      而在洗牌期(qi)，為(wei)了獲得更佳的(de)“排位”，并(bing)且抵(di)御行(xing)業(ye)(ye)周期(qi)性(xing)帶來的(de)影響(xiang)，企(qi)業(ye)(ye)的(de)應對方式不(bu)盡相同：有的(de)做出了逆勢擴張的(de)選擇(ze)，希望進行(xing)全(quan)產(chan)業(ye)(ye)鏈的(de)布局；也有企(qi)業(ye)(ye)通過(guo)剝離富余產(chan)能，提高資產(chan)的(de)流動性(xing)，減(jian)輕成本(ben)費用負擔；還(huan)有企(qi)業(ye)(ye)正找(zhao)尋(xun)第二主(zhu)業(ye)(ye)，以期(qi)與原有的(de)業(ye)(ye)務之間形成聯動。

      2018年(nian)1月，單(dan)晶硅光伏(fu)產品制造商隆基(ji)股份(fen)發布《單(dan)晶硅片業(ye)務(wu)2018-2020年(nian)發展規劃》，指(zhi)出將在2017年(nian)底(di)硅片產能15GW的基(ji)礎上，力爭(zheng)單(dan)晶硅片產能2018年(nian)底(di)達(da)(da)到(dao)28GW，2020年(nian)底(di)達(da)(da)到(dao)45GW。

     上述目標也(ye)并(bing)未(wei)因外部環(huan)境的變(bian)化而進行調整，逆勢擴張的步伐仍繼續。

     隆(long)基股(gu)份8月(yue)3日的(de)(de)公(gong)告顯示，將以(yi)配(pei)股(gu)形式募(mu)集總額不超過(guo)39億元的(de)(de)資金(jin)(jin)，分別用于寧夏樂葉(xie)的(de)(de)年產5GW高效單(dan)晶電(dian)池(chi)項目、滁州樂葉(xie)年產5GW高效單(dan)晶組件項目以(yi)及補(bu)充流動資金(jin)(jin)。12月(yue)25日，隆(long)基股(gu)份的(de)(de)配(pei)股(gu)公(gong)開發行證券(quan)獲證監會審核通過(guo)。

     不(bu)同于隆(long)基股份的舉債擴張(zhang)，保利(li)協鑫通(tong)過瘦身來改善盈(ying)利(li)狀況。

     12月28日晚間，保利協鑫發布關于(yu)出(chu)售(shou)附屬公(gong)司(si)及盈利預(yu)警的公(gong)告，稱(cheng)將旗下(xia)蘇州客準光伏科技有限(xian)公(gong)司(si)股(gu)權作價8.5億元出(chu)售(shou)遼寧華君資產(chan)管理有限(xian)公(gong)司(si)，出(chu)售(shou)切(qie)片富余資產(chan)預(yu)期所獲收益約為4.46億元。

     另一(yi)家協(xie)(xie)鑫系上市公司(si)——協(xie)(xie)鑫集成則在探(tan)索(suo)第二主業。協(xie)(xie)鑫集成此前(qian)希望將(jiang)動力(li)電池作為光伏(fu)主業之上的新盈(ying)利點，但(dan)經過一(yi)年時間的探(tan)索(suo)，動力(li)電池并未帶給其(qi)業績帶來實質貢獻。今年三(san)季度，協(xie)(xie)鑫集成在三(san)季報中(zhong)調整了(le)第二主業戰略(lve)規劃，轉舵至探(tan)索(suo)半導體(ti)項目(mu)可行性(xing)。

     記(ji)者在采訪過程(cheng)中了解到，協鑫集團2019年起將從上游的(de)硅料(liao)到硅片、組件、系統(tong)全產業(ye)鏈發力，通過技術進(jin)步推(tui)動光(guang)伏發電的(de)“去補(bu)貼(tie)”進(jin)程(cheng)。

     協鑫集團(tuan)董事(shi)長朱共山表(biao)示，2019年還將全面進入(ru)電(dian)(dian)動汽車(che)的超級充電(dian)(dian)站領(ling)域，開始電(dian)(dian)動汽車(che)的運(yun)營，特別是切入(ru)物(wu)流電(dian)(dian)動貨運(yun)，希望借(jie)此向移動能源與智慧能源延(yan)展。通過物(wu)聯(lian)網以及能源互聯(lian)網技術將將碎片化技術進行串聯(lian)。

     對于不少在海外(wai)上市的光(guang)伏企(qi)業而(er)言，2018年(nian)也(ye)是(shi)排隊回(hui)歸A股的一年(nian)。

     2018年7月17日，晶澳太陽能正(zheng)式從美國納斯(si)達(da)克退市。成為繼天合光(guang)能、英利綠(lv)色能源之后第三家退出美國股市的中國光(guang)伏(fu)企業(ye)。一周后即發布公(gong)告，宣布借殼天業(ye)通聯。

     12月，中信建(jian)投按(an)照輔導協議完(wan)成了對晶(jing)科(ke)電(dian)力的上市輔導工(gong)作，晶(jing)科(ke)電(dian)力已經具備發(fa)行上市條件。晶(jing)科(ke)電(dian)力與全球最(zui)大的組件制(zhi)造商晶(jing)科(ke)能源控股(gu)有(you)限公(gong)司(si)同為“晶(jing)科(ke)系(xi)”企業(ye)，后者(zhe)也是較早有(you)意識(shi)通(tong)過分拆(chai)業(ye)務私有(you)化并計(ji)劃在國內(nei)上市的光伏企業(ye)。

     “目前A股(gu)處于(yu)震蕩的(de)過程(cheng)，國內的(de)資(zi)金也很(hen)緊張，對(dui)(dui)于(yu)早年(nian)間以較(jiao)高(gao)的(de)價格退市的(de)企(qi)業(ye)，目前回歸A股(gu)并非(fei)很(hen)好的(de)時機，將會面(mian)臨來自資(zi)金鏈(lian)的(de)考(kao)驗”在(zai)現有的(de)情(qing)況下，回A又是(shi)(shi)唯(wei)一的(de)出路，盡(jin)管估(gu)值(zhi)不會很(hen)高(gao)，但是(shi)(shi)能(neng)夠在(zai)國內建(jian)立(li)融資(zi)平臺，對(dui)(dui)于(yu)這些企(qi)業(ye)今后的(de)發(fa)展而(er)言(yan)也較(jiao)為(wei)重要。”彭澎(peng)表示。

     回A的(de)另一(yi)層考慮，則是對國(guo)內光(guang)伏行(xing)業的(de)長期(qi)看好。

     “晶(jing)澳太陽能(neng)公司以及靳保(bao)芳(fang)都是(shi)(shi)實打實做實業的(de)(de)，回歸A股也是(shi)(shi)想通過國(guo)內(nei)資本市(shi)場力量，繼續將光(guang)(guang)伏產(chan)(chan)業做大。”有(you)熟悉(xi)上述事宜的(de)(de)行業人士告訴記者：“雖(sui)然國(guo)內(nei)光(guang)(guang)伏局勢較緊張，但全球發展清潔能(neng)源的(de)(de)趨勢是(shi)(shi)不變的(de)(de)。畢竟(jing)光(guang)(guang)伏產(chan)(chan)業是(shi)(shi)我國(guo)為數不多的(de)(de)能(neng)同步參與國(guo)際競爭、有(you)產(chan)(chan)業化領先優(you)勢的(de)(de)行業。”