2018年上半年國內苯酚市場雖幾經沉浮(fu)，但相較2017年上半年整體走勢有(you)較大(da)的(de)提升(sheng)，特(te)別是在二季度(du)之初(chu)，受到國內(nei)酚酮裝置集(ji)中(zhong)檢修的(de)帶動，市場商(shang)談短(duan)期內(nei)迅速提升(sheng)，華東市場高位商(shang)談已(yi)逼近2017年全年最(zui)高點位。

    從2017-2018年上半年華東苯酚市場價格走勢對比圖來看，不論是從最高價、最低價以及均價，2018年上半年苯酚市場走勢均要高于2017年同期水平。據金聯創數據監測，2018年上半年，從波動幅度來看，以華東市場為例，最高點達到10650元/噸，最低點在8800元/噸，總差價在1850元/噸，上半年均價在9576元/噸；2017年上半年最高點在9000元/噸，最低點在6400元/噸，上半年均價在7213元/噸。

　　從2018年上(shang)半年國(guo)內(nei)苯酚市場整體(ti)走勢(shi)來看，大體(ti)可以分為“跌(die)-漲-跌(die)”三(san)個階段(duan)。

    第一階段（1月初至3月中旬）：商談低走消耗庫存

    由于(yu)2017年下(xia)半年的持續炒漲，2018年之初高位(wei)運行，苯酚(fen)市場(chang)(chang)達到萬元以(yi)上水(shui)平，但下(xia)游工廠(chang)(chang)成本轉(zhuan)嫁至終端滯緩，且進入采(cai)暖期(qi)后(hou)(hou)(hou)，天然氣(qi)供(gong)應緊張(zhang)問題尤為突出，部分中小(xiao)型企(qi)業(ye)開(kai)工水(shui)平受限，需(xu)求(qiu)跟進乏力(li)，加之為迎(ying)接春(chun)節(jie)小(xiao)長(chang)假(jia)，部分下(xia)游工廠(chang)(chang)多(duo)選(xuan)擇提前停車放假(jia)，特(te)別是節(jie)后(hou)(hou)(hou)復(fu)工多(duo)延遲至正月十(shi)五之后(hou)(hou)(hou)，苯酚(fen)社會(hui)庫(ku)存不斷(duan)累積，供(gong)需(xu)基本面偏(pian)疲下(xia)，市場(chang)(chang)商談逐步(bu)走低(di)(di)，隨著(zhu)華東苯酚(fen)市場(chang)(chang)低(di)(di)價(jia)觸(chu)及(ji)8800元/噸附近水(shui)平后(hou)(hou)(hou)，由于(yu)部分下(xia)游工廠(chang)(chang)逢低(di)(di)補倉，且石化企(qi)業(ye)整體盈利空(kong)間較前期(qi)有所收窄，穩價(jia)意向持堅，春(chun)節(jie)后(hou)(hou)(hou)至3月中旬市場(chang)(chang)多(duo)陷(xian)入低(di)(di)價(jia)消耗庫(ku)存的階段。

    第二階段（3月下旬至4月底）：反傾銷立案調查結合酚酮工廠集中檢修快速拉漲

    首先，經過3月(yue)份的低(di)價走貨，春(chun)節(jie)期間(jian)以來石化(hua)企業累計庫存逐(zhu)步消化(hua)，下游(you)工廠的開工情況(kuang)也(ye)逐(zhu)漸好轉(zhuan)，其次，3月(yue)26日，對原產(chan)于(yu)(yu)美國、歐盟(meng)、韓國、日本和泰國的進口(kou)苯酚(fen)(fen)進行反傾銷立(li)案調查，場(chang)內(nei)炒漲氛圍(wei)漸起，業者多持謹慎樂觀預期，再(zai)者，國內(nei)酚(fen)(fen)酮(tong)裝(zhuang)(zhuang)置年內(nei)例行檢修多集中于(yu)(yu)4、5月(yue)份，且(qie)日本三井化(hua)學位于(yu)(yu)新(xin)加坡的酚(fen)(fen)酮(tong)裝(zhuang)(zhuang)置4月(yue)初停車檢修至5月(yue)底(di)，泰國PTT酚(fen)(fen)酮(tong)裝(zhuang)(zhuang)置檢修亦放(fang)在2季度(du)，加之(zhi)印度(du)Deepak Phenolics公司位于(yu)(yu)Dahej Gujarat新(xin)建酚(fen)(fen)酮(tong)裝(zhuang)(zhuang)置投產(chan)計劃放(fang)在6月(yue)份，印度(du)地區需求(qiu)強勁(jing)。反傾銷立(li)案調查消息不斷發酵，供應面趨緊，且(qie)需求(qiu)好轉(zhuan)，均成為支撐苯酚(fen)(fen)市(shi)場(chang)快(kuai)速走高的利好因(yin)素，苯酚(fen)(fen)市(shi)場(chang)商(shang)談快(kuai)速拉漲，至4月(yue)底(di)，華東部分商(shang)談達(da)到10600-10650元/噸(dun)的高位水平。

    第三階段（5月初至6月底）：環保重壓下跌勢難止

    5月初，繼匯豐股份事件后，又曝出有企業私設排污，且連云港灌云、灌南兩地化工園區全面停工。自5月30日起，6個中央環境保護督察組陸續進駐河北、江蘇、河南、廣東、等10省（區），開展環保督察“回頭看”，為期一個月。環保嚴查，下游傳統的磨具磨料、耐火材料、酚醛膠合板、泡(pao)沫板及保溫板等工廠開工不足(zu)，特(te)別是上(shang)合峰會在(zai)青(qing)島(dao)舉(ju)行(xing)期間，山東(dong)周邊(bian)的部分苯(ben)酚下游(you)工廠開工均存在(zai)一(yi)定的降負(fu)(fu)或停(ting)車情況，需求面(mian)較(jiao)為乏力，但國內(nei)酚酮裝(zhuang)置(zhi)年內(nei)例行(xing)檢修多已(yi)結束，整體開工負(fu)(fu)荷較(jiao)前期有所提升，加上(shang)中海殼牌新(xin)建酚酮裝(zhuang)置(zhi)產能釋(shi)放，供(gong)需壓力增大，市(shi)場商(shang)談呈現跌跌不休的狀(zhuang)態。臨近6月底(di)，市(shi)場商(shang)談仍未有明確(que)的止(zhi)跌信號，維持(chi)摸索(suo)探(tan)底(di)。

    后市行情預測

    對(dui)于三季(ji)度市場(chang)(chang)走勢情(qing)況(kuang)，業(ye)者(zhe)仍(reng)(reng)(reng)難有較(jiao)為(wei)樂觀的(de)預期，主要關(guan)注下(xia)游(you)(you)需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)恢(hui)復及酚(fen)(fen)酮工(gong)廠(chang)開工(gong)狀況(kuang)。從供(gong)應(ying)面(mian)來看(kan)(kan)，國內(nei)酚(fen)(fen)酮裝(zhuang)置(zhi)年內(nei)例行檢修多已結束，后(hou)期暫未(wei)有較(jiao)為(wei)明確的(de)檢修計劃，加之中海殼牌酚(fen)(fen)酮裝(zhuang)置(zhi)已進入正常運行階段，供(gong)應(ying)面(mian)相對(dui)寬松。需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)面(mian)來看(kan)(kan)，環保嚴查仍(reng)(reng)(reng)在繼(ji)續，下(xia)游(you)(you)需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)恢(hui)復情(qing)況(kuang)仍(reng)(reng)(reng)有待進一步(bu)關(guan)注，且7、8月份，天氣較(jiao)為(wei)炎熱，仍(reng)(reng)(reng)處(chu)(chu)于苯酚(fen)(fen)的(de)需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)淡季(ji)，加之印(yin)度Deepak Phenolics公司位于Dahej Gujarat新建酚(fen)(fen)酮裝(zhuang)置(zhi)已投產，后(hou)期出口至印(yin)度地區的(de)貨(huo)源(yuan)將(jiang)有所縮減(jian)。綜合來看(kan)(kan)，供(gong)需(xu)(xu)(xu)基本面(mian)偏弱，市場(chang)(chang)仍(reng)(reng)(reng)存一定走低(di)空間，但考慮目前價格處(chu)(chu)于年內(nei)相對(dui)低(di)位，且酚(fen)(fen)酮工(gong)廠(chang)整(zheng)體盈利空間下(xia)降，市場(chang)(chang)在8800-8900元/噸附近(jin)低(di)位震蕩后(hou)存一定反彈機會。后(hou)市仍(reng)(reng)(reng)需(xu)(xu)(xu)密切關(guan)注下(xia)游(you)(you)需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)恢(hui)復及供(gong)應(ying)面(mian)裝(zhuang)置(zhi)變化情(qing)況(kuang)。